20240324-华创证券-传媒行业周观察_阶越星辰大模型发布_国产AI文本领域进入爆发期_AI视频音乐领域有望进入追赶期_21页_2mb

一、传媒板块表现

上周（2024318-20240322）申万传媒指数上涨94%，跑赢沪深300指数101%，位居所有板块第一。港股恒生科技指数下跌265%，处于估值低位。游戏市场中腾讯产品维持头部地位，电影市场票房恢复率超87%。互联网广告行业持续复苏，但电商盈利面临压力。

二、AI技术进展

1. 文本领域：Kimi及阶越星辰Model实现超长上下文与多模态能力突破，国内厂商进入快速追赶期，重点推荐AI语料与应用环节。
2. 视频领域：海外Sora模型推动技术创新，国内Pixverse发展迅速，建议关注AI视频产业链。
3. 声音音乐：SunoAI_V3大幅提升音乐生成功能。
4. 图片与3D模型：尚属起步阶段，持续观察。

三、重点推荐方向

1. 游戏与影视：维持神州泰岳、三七互娱A股推荐；关注快手、腾讯港股标的；电影建议跟踪清明档票房。
2. 出版与教育：
   • 上游AI语料：华数传媒、掌阅科技、中原传媒等。
   • 下游数字教育：南方传媒、皖新传媒；研学旅游推荐山东出版、中南传媒。
   • 出版高股息优选：新华文轩、中南传媒、凤凰传媒。
3. AI应用：
   • 音乐社交：盛天网络、巨人网络。
   • 电商广告：值得买、易点天下。
   • AI视频：光线传媒、芒果超媒。

四、风险提示

监管政策趋严风险、疫情反复、AI技术研发不及预期、部分公司业绩骤降等。

五、重要事件跟踪

• 3月23阶跃星辰Step系列大模型发布。
• Kimi支持200万字超长上下文。
• SunoAI上线音乐生成工具。
• 国产AI视频技术快速追赶海外水平。

六、公司动态简报

1. 月之暗面AI占比排行榜持续第一。
2. 美团四季度盈利增长凸显本地商业韧性。
3. 快手电商GMV显著提升。
4. 3D游戏技术革新助力金融科技领域突破。