20230829-安信证券-火星人-300894.SZ-Q2收入增速环比转正_6页_979kb

火星人公司Q2业绩分析总结

安信证券报告分析火星人公司（300894SZ）2023年中报内容。公司2023H1实现收入102亿元，同比增长0.1%；归母净利润14亿元，同比下降18%；扣非归母净利润13亿元，同比增长45%，Q2单季度收入同比增长69%，主要因疫情恢复和渠道拓展驱动。

Q2净利率提升至14.2%，同比增长0.6个百分点，毛利率达47.5%，同比上升20个百分点，但费用增加及投资收益减少拉低净利率增长幅度。

经营现金流改善明显，Q2经营性现金流量净额为22亿元，同比增长12亿元，支撑业绩表现。

报告维持买入-A评级，预计2023-2024年EPS分别为0.93元和1.02元，6个月目标价2325元，对应25倍PE。

风险因素包括地产销售不及预期和竞争格局恶化，可能导致业绩承压。