20180501-兴业研究-监管政策周报_一行两会落实金融业对外开放政策_19页_1001kb

报告摘要

一行两会落实金融业对外开放政策总结

核心内容

本周，中国人民银行、银保监会、证监会等金融监管部门及交易所发布了一系列政策文件，涵盖资产管理业务规范、非金融企业投资金融机构监管、对外开放举措、住房租赁资产证券化、债务融资工具风险管理、PPP项目规范管理、增值税政策调整、社会保险费率阶段性降低等多个方面。同时，监管动态与处罚信息也反映了当前金融市场的监管力度和方向。

主要观点

一、监管重要发文

央行等四部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》
- 强调资管产品平等地位，认可银行理财的法律地位。
- 定义标准化债权资产，要求其具备等分化、可交易、信息披露充分、集中登记、独立托管等要素。
- 流动性要求有所放松，允许部分封闭式产品使用摊余成本法，但需受“双5%”限制。
- 非标资产仍可作为理财基础资产，但不得期限错配。
- 过渡期延长至2020年底，老产品可对接存量资产，但非标资产处置仍存挑战。
一行两会联合发布《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》
- 根据投资比例和控制权划分监管对象，体现“控杠杆”思路。
- 非金融企业入股同类型金融机构需符合“两参一控”要求。
- 强调投资资金应为自有资金，采用“数字计算法”和“排除法”进行认定。
- 控制关联交易，防止金融机构成为“提款机”，建立防火墙机制。
银保监会加快落实银行业和保险业对外开放举措
- 取消外资持股比例限制，推动外资投资便利化。
- 放宽外资设立机构条件，允许外国银行同时设立子行和分行。
- 扩大外资机构业务范围，包括人民币业务、衍生产品交易等。
- 优化监管规则，对营运资金进行合并计算，提高监管效率。
证监会发布《外商投资证券公司管理办法》
- 允许外资控股合资证券公司，体现由参转控。
- 统一外资持有上市和非上市证券公司股权比例。
- 完善境外股东条件，要求其具有良好的国际声誉和经营业绩。
- 明确境内股东实际控制人身份变更后的政策调整。
证监会和住建部联合发布《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》
- 明确住房租赁资产证券化的基本条件和优先支持领域。
- 要求物业权属清晰、正常运营、现金流稳定。
- 优先支持大中城市、雄安新区等重点区域及试点城市项目。
- 鼓励专业化住房租赁企业开展资产证券化，试点发行REITs。
证监会发布《公开发行证券的公司信息披露编报规则第19号——财务信息的更正及相关披露》（2018年修订）
- 允许根据更正事项影响程度选择全面审计或专项鉴证。
- 延长更正后财务报表的披露期限，提高审计质量。
- 明确披露方式和内容，消除执行中的歧义。
上交所、中证登发布债券质押式三方回购交易及结算暂行办法
- 引入债券质押式三方回购交易制度，结合标准券回购和协议回购的优点。
- 扩大质押券范围，消除中证登承担的风险。
- 提高流动性，试点期间正回购方仅限金融机构、公募基金和理财产品。
上交所发布《服务绿色发展推进绿色金融愿景与行动计划（2018-2020年）》
- 细化绿色证券相关政策，从绿色股票、债券、投资等方面部署。
- 推动绿色金融产品创新，加强绿色企业上市支持。
- 明确绿色企业标准，纳入“新蓝筹”名单，提供精细化服务。
深交所发布《关于加强重点监控账户管理工作的通知》
- 明确重点监控账户认定标准，设置12个月监控期。
- 强化会员信息共享，防止监管套利。
- 要求会员签订补充协议，采取重点监控措施。
- 对新开账户提出更严格的管理要求，加强合规审查。
交易商协会发布《关于切实加强债务融资工具存续期风险管理工作的通知》
- 强化主承销商风险监测责任，提前预警违约风险。
- 细化高危企业分类，集中处理风险。
- 明确上报文件及时限要求，提高监管效率。
财政部发布《关于进一步加强政府和社会资本合作（PPP）示范项目规范管理的通知》
- 强调政企分开原则，严格审查签约主体。
- 不得由国有企业或地方政府融资平台代表政府签署PPP合同。
- 杜绝政府回购社会资本投资本金等违规行为。
- 强化项目履约监管，确保社会资本履行融资义务。
财政部发布《关于抗癌药品增值税政策的通知》
- 降低抗癌药品增值税率，鼓励制药产业发展。
- 增值税一般纳税人可选择简易办法按3%征收率缴纳增值税，36个月内不得变更。
- 进口抗癌药品减按3%征收进口环节增值税。
财政部发布《关于继续阶段性降低社会保险费率的通知》
- 企业职工基本养老保险单位缴费比例阶段性降低至19%。
- 适用于基金累计结余可支付月数高于9个月的省份。
- 降低至2019年4月30日。