20160228-东吴证券-通信行业周报_通信行业深度调整_看好云计算子行业_11页_755kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业周报主要围绕通信行业的市场表现、行业策略、5G与4.5G技术演进、VoLTE推广、VR设备发展、云计算与大数据趋势以及国内外行业动态进行分析。报告指出，尽管MWC2016推动了5G、VR等热点话题，但并未对通信板块形成实质利好，行业指数仍大幅跑输大盘。随着两会行情开启，通信板块或迎来反弹机会，重点推荐云计算子行业。

主要观点

1. 市场回顾

• 通信指数表现：上周通信（申万）指数下跌8.04%，沪深300指数下跌3.39%，通信行业跑输大盘4.65个百分点。
• 大盘走势：上周四大盘杀跌，沪深300下跌近200点，跌幅达6.14%，创熔断停止以来最大日跌幅。
• 市场情绪：行业指数陷入深度震荡，但上周五出现弱反弹，下周或迎来国企改革、云计算、大数据等相关概念股的上涨机会。

2. 行业策略

• 重点推荐个股：*ST美利、网宿科技、中国联通、光迅科技、岭南园林、顺网科技、东方园林。
• 5G与4.5G演进：5G技术仍处于标准化和产业链准备阶段，4.5G作为过渡技术，更符合当前产业发展现实，预计未来两年将更注重技术落地。
• VoLTE推动语音业务转型：中移动率先在国内开通VoLTE，标志着4G时代全面到来，语音业务将向IP化、数据化和低价化发展。
• VR设备发展：VR设备在MWC2016上成为焦点，技术加速成熟，将促进更先进的4.5G/5G技术研发和商用。

关键信息

1. 通信技术发展趋势

• 5G商用进程：尽管5G技术标准化尚需2年，但部分企业已开始测试和商用，如Verizon计划2017年商用，SK电讯计划2018年推出5G网络。
• 4.5G技术：作为4G增强技术，4.5G将成为过渡阶段的解决方案，满足当前市场需求。
• VoLTE应用：中移动开启VoLTE，推动语音业务IP化，加速2G/3G网络退网。

2. 国内政策与行业动态

• “中国制造2025”：工信部全面启动实施“中国制造2025”，鼓励通信企业与互联网企业合作，推动制造业与信息技术融合。
• 5G联合创新中心：中国移动联合11家合作伙伴启动5G联合创新中心，聚焦基础通信能力、物联网、车联网、工业互联网等领域。
• 华为与中兴技术进展：
  • 华为发布MateBook，进军PC市场；同时推动4.5G技术发展，获得GTI年度奖项。
  • 中兴通讯与多家国际合作伙伴推进5G和物联网技术，布局全球车联网市场。

3. 国际行业动态

• 5G技术合作：欧盟、韩国、日本、巴西等国签订合作开发5G协议；诺基亚、思科、爱立信等企业展示5G技术进展。
• 物联网与车联网：AT&T、爱立信等企业加快布局物联网，诺基亚推出“共享数据层”技术，助力5G与物联网发展。
• 云计算：AT&T改建中心局为云数据中心；爱立信与AWS建立联盟，推动云转型。

4. 上市公司动态

• 业绩表现：多数公司2015年业绩增长显著，如网宿科技（+72.10%）、亿通科技（+376.26%）、爱施德（+376.26%）等。
• 风险提示：部分公司如初灵信息、富春通信等面临业绩下滑或业务调整风险。

行业展望

• 通信行业反弹预期：随着两会行情开启，通信板块有望走出反弹，重点关注云计算、大数据、国企改革等主题。
• 技术落地趋势：从5G到4.5G，通信网络军备竞赛从情怀走向实际应用，数据业务将继续增长。
• VR与云计算协同：VR设备的成熟将促进4.5G/5G技术发展，同时带动云计算和大数据应用。

总结

本周通信行业整体表现疲软，但随着两会行情的开启，行业有望迎来反弹机会。重点推荐云计算子行业，同时关注5G与4.5G技术演进、VoLTE推广、VR设备发展等趋势。国内外企业积极布局5G、物联网、云计算等领域，推动通信行业向更高层次发展。尽管部分公司面临业绩波动和业务调整，但整体行业仍具备较强的未来增长潜力。