20160228-兴业证券-传媒行业周报_网络剧监管政策靴子落地_VR头显设备HTC_VIVE发货符合预期_26页_2mb_2mb

传媒互联网行业一周回顾与展望总结

核心内容概述

本周传媒行业整体表现不佳，下跌8.80%，弱于沪深300，但强于创业板。主要受市场波动影响，部分公司表现亮眼，如上海钢联、ST松辽、奥飞动漫、视觉中国和威创股份，而中文在线、富春通信、明家科技、华录百纳和思美传媒则表现较差。此外，中概股中陌陌、联游网络、达内科技、正保远程和易车涨幅居前，网易、唯品会、前程无忧、猎豹和欢聚时代跌幅较大。

主要观点

1. 网络剧监管政策落地，利好行业长期发展

• 政策背景：广电总局提出网络剧与台剧审查标准统一，现实题材剧要占主导。
• 行业影响：此前网剧监管相对宽松，存在低俗、暴力内容，监管收紧后将推动网生内容行业向更加健康有序方向发展。
• 受益公司：具备丰富电视剧制作经验的A股公司，如华策影视、完美环球、慈文传媒、星美联合、骅威股份等，竞争力有望提升。

2. VR头显设备HTC VIVE发货节奏符合预期

• 产品信息：HTC Vive消费者版于2月29日预售，4月发货。
• 行业影响：巨头产品的上线为VR行业带来清晰标准，未来随着索尼、华为、小米、VIVO等推出高品质与性价比产品，硬件渗透率有望提升，为VR产业爆发奠定基础。
• 推荐公司：特定场景受益公司（顺网科技、视觉中国、岭南园林）和VR全产业链布局公司（奥飞动漫、暴风科技、联络互动、乐视网、华闻传媒）。

3. 投资建议

• 泛娱乐：持续看好IP娱乐，推荐天神娱乐、恺英网络、奥飞动漫、华策影视、共达电声、禾欣股份、ST星美、中南重工。
• 教育板块：推荐和晶科技、拓维信息、威创股份、银润投资、中泰桥梁、中国高科等。
• 数字营销：持续推荐天龙集团、明家科技、麦达数字、万润科技，关注引力传媒、思美传媒等。
• 传统媒体：推荐华媒控股、广电网络、ST松辽、皖新传媒、歌华有线等。

本周行业动态

1. 电影市场

• 票房表现：本周票房总计11.24亿元，环比下跌50.34%。
• 票房冠军：《美人鱼》继续领跑，本周票房5.27亿元，累计票房突破30亿。
• 其他表现：《卧虎藏龙：青冥宝剑》表现不俗，票房1.55亿元；《西游记之三打白骨精》和《澳门风云3》分别获得1.46亿和1.02亿。
• 下周看点：《疯狂动物城》、《叶问3》、《地心营救》即将上映。

2. 电视剧市场

• 收视率：浙江卫视《寂寞空庭春欲晚》和东方卫视《女医明妃传》表现突出，分别占据收视率第一和第二。
• 制作公司：《寂寞空庭春欲晚》由浙江梦幻星生园投资（骅威股份）；《女医明妃传》由唐人影视和新丽传媒共同制作。
• 收视率数据：涵盖多个卫视的收视率排名及市场份额，显示《寂寞空庭春欲晚》和《女医明妃传》持续占据高位。

3. 综艺节目

• 收视率排名：浙江卫视《王牌对王牌》、江苏卫视《最强大脑》、浙江卫视《二十四小时》分列前三。
• 其他节目：湖南卫视《快乐大本营》、东方卫视《欢乐喜剧人》、湖南卫视《2016元宵喜乐会》等表现亮眼。
• 综艺节目数据：详细列出各卫视节目收视率和市场份额，显示综艺节目的多样性和观众关注度。

关键信息

• 公司动态：多家上市公司发布了业绩快报或公告，如恺英网络、奥飞动漫、明家科技、华谊兄弟等，显示其在2015年的业绩增长情况。
• 行业趋势：传媒互联网行业长期成长逻辑未变，建议关注泛娱乐、虚拟现实、教育和数字营销板块。
• 政策影响：网络剧监管政策的落地对行业产生积极影响，推动内容规范化。
• 市场预期：随着VR硬件的普及和内容的丰富，VR产业有望迎来爆发。

重点推荐公司

• 网络剧与内容：华策影视、完美环球、慈文传媒、星美联合、骅威股份。
• VR领域：顺网科技、视觉中国、岭南园林、奥飞动漫、暴风科技、联络互动、乐视网、华闻传媒。
• 数字营销：天龙集团、明家科技、麦达数字、万润科技。
• 教育板块：和晶科技、拓维信息、威创股份、银润投资、中泰桥梁、中国高科。
• 传统媒体：华媒控股、广电网络、ST松辽、皖新传媒、歌华有线。