20230827-国金证券-A股投资策略周报_箭已在弦_反弹开启在即_19页_2mb

核心观点

• 市场底部已现，情绪筑底回升：国内经济已基本筑底，消费能力与制造业修复迹象增强，悲观预期终将回补，A股情绪底部或向上催化，反弹行情有望开启。
• 政策与数据支撑：北上资金止跌回升、印花税下调等政策预期逐步落地，短期经济和业绩数据有望改善情绪面。

配置建议

• 风格：左侧布局消费底仓，成长风格仍为主线，关注有业绩拐点的“硬科技”。
• 行业重点：
  1. 成长：智能汽车、AI（传媒）、医药生物、机械自动化、电力设备。
  2. 大金融：券商及地产链（短期），地产政策或催化银行地产板块偏弱反弹。
  3. 消费：食品饮料（弹性较强），股价已跌至估值下限。

风险提示

• 宏观经济：复苏不及预期。
• 外部环境：美国通胀及货币紧缩超预期。