20231024-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行回暖_二级市场走弱_12页_1mb

中资美元债周报总结

一级市场发行情况

• 上周一级市场共发行7只中资美元债，总额249亿美元，主要来自金融和城投行业。
• 最大发行规模为工商银行新加坡分行发行的10亿美元绿色债券。
• 其他发行方包括济南高新控股、工商银行香港分行、青岛国信发展等，其中济南高新控股发行28亿美元高息债券（息票率7.4%）。

二级市场表现

• 中资美元债指数（Bloomberg Barclays）周跌幅达0.83%，投资级指数报169.2784，周跌0.85%；高收益指数报125.796，周跌0.71%。
• 中资美元债回报指数（MarkitBoxx）周跌0.70%，投资级回报指数报207.4636，高收益回报指数报182.0506，后者跌幅达13.7%。
• 各行业普遍下跌，地产板块因龙光集团、当代置业等名字下跌，收益率上升549.13bps；医疗保健板块因翰森制药等名字下跌，收益率上升134.1bps。
• 不同评级债券收益率变动差异显著，BBB等级周涨幅236bps，BBB以下等级多呈现较大跌幅。

债券市场热点事件

• 华夏幸福基业：宣布债务逾期累计242.99亿元，债务重组进展。
• 中国恒大：正在修改境外债重组条款，暂搁置部分债权人会议。

评级调整

• 合生创展集团被惠誉下调长期发行人违约评级至BB+。
• 广州开发区控股集团被穆迪下调评级至Baa2（负面展望）。
• 万科地产、保利房地产金融、金地永隆投资被惠誉调降评级。
• 中国太平被标普调整评级展望为“稳定”。

美债收益率飙升

• 美国10年期国债收益率突破4.9%上行301.3bps，创近年新高。

宏观要闻

• 鲍威尔在美联储讲话中强调致力于将通胀降至2%，不排除进一步加息可能性。
• 美国9月零售销售环比增长0.7%，工业产出增长0.3%，初请失业金人数198万人。
• 欧元区CPI终值同比上涨4.3%（符合预期）。
• IMF预计亚太地区经济今年增长4.6%，中国经济增速下调至5%。
• 中国第三季度GDP同比增长5.2%；9月规模以上工业增加值增长4.5%，社会消费品零售总额增长5.5%；前三季度居民人均可支配收入名义增长6.3%。
• 中国9月全社会用电量增长9.9%，地产投资同比降幅扩大。

风险提示

• 地产信用风险继续蔓延，政策效果预期有限。
• 美国经济政策、利率走势存在不确定性风险。