20220513-瑞达期货-尿素市场周报_需求格局依然较好_期价或呈震荡偏强_16页_1mb

尿素市场周报总结

核心内容

本周尿素市场整体呈现需求较好、价格强势上涨的趋势，期现市场联动紧密，期货价格小幅下探后回升，现货价格突破前高。市场情绪乐观，主要受南方农业需求推动和买涨心理影响，局部货源偏紧。同时，海外尿素价格下跌，国内出口量环比下降，但出口仍保持增长趋势。煤炭价格维持稳定，海外天然气价格继续回升，对尿素成本有一定支撑作用。

主要观点

• 期货市场走势：

  • 郑州尿素主力2209合约本周整体呈下探回升态势，周度跌幅为-0.95%。
  • UR9-1价差扩大至120元/吨以上，显示远期合约相对贴水。
  • 前20名席位净空单持续减少，市场情绪偏向乐观。
  • 本周尿素仓单增加，但整体压力不大。

• 现货市场情况：

  • 国内尿素现货价格大幅上涨，山东、江苏、安徽地区主流价分别上涨150元/吨、150元/吨、130元/吨。
  • 港口库存维持平稳，企业库存持续回落，多数地区库存减少，仅部分区域略有增加。
  • 尿素出口量环比下降，但整体出口趋势仍保持增长。

• 产业链分析：

  • 供应端：国内尿素产能利用率小幅下降，但部分省份如黑龙江、青海、山东开工率上升，而河南、河北、四川等地区开工率下降。
  • 需求端：农业需求稳步推进，工业需求以刚需为主，供需错配现象依然存在。
  • 下游需求：复合肥和三聚氰胺装置开工率均下降，预计下周期开工率将继续下滑，对尿素需求形成一定压制。

关键信息

价格走势

• 国内现货：本周价格整体上涨，山东主流价3240元/吨，江苏3280元/吨，安徽3320元/吨。
• 外盘现货：本周FOB中国尿素价格下跌至685美元/吨。
• 期货价格：UR2209合约周度跌幅为-0.95%，基差走强至312元/吨。

供需情况

• 产能利用率：国内尿素产能利用率74.10%，较上周下降1.07%。
• 周产量：本周尿素产量115.32万吨，环比减少1.66万吨。
• 企业库存：国内尿素企业总库存25.40万吨，环比减少16.58%。
• 港口库存：港口样本库存17.5万吨，与上周持平。

成本与市场情绪

• 煤炭价格：保持稳定，秦皇岛动力煤价格735元/吨。
• 天然气价格：NYMEX天然气价格继续上涨，收盘7.66美元/百万英热单位。
• 市场情绪：净空单减少，显示市场情绪乐观，操作建议以震荡偏多为主。

下周展望

• 供应端：国内尿素日均产量小幅减少，川渝地区因气田检修，装置降负，供应偏紧。
• 需求端：农业需求继续推进，工业需求以刚需为主，供需错配仍存。
• 出口方面：出口集港数量增加，但因印标价格不明，市场观望情绪浓厚。
• 数据关注：周四将公布尿素开工率和库存数据，建议投资者重点关注。

总结

本周尿素市场在需求支撑下表现强劲，现货价格大幅上涨，期货市场则呈现震荡偏多态势。虽然出口量环比下降，但整体出口趋势未变。国内供应端小幅收缩，库存持续下降，而海外天然气价格上涨对成本形成支撑。市场情绪乐观，操作建议关注3000元/吨附近的压力位，同时留意后续数据发布对市场的影响。