20220422-瑞达期货-尿素市场周报_供需格局相对较好_期价或呈高位震荡_16页_1mb

报告摘要

2022年4月22日尿素市场周报总结

核心内容

本周国内尿素市场整体呈现高位震荡态势，期货价格在现货价格小幅上涨及出口消息面影响下有所修复。市场供需格局相对较好，但部分区域交投气氛偏弱，整体行情仍保持上涨趋势。

主要观点

期货市场：
- 郑州尿素主力2209合约本周整体呈区间波动，周度涨幅为0.79%。
- UR9-1价差本周整体抬升，波动区间在77-93元/吨之间。
- 前20名席位净空单较上周增加，但呈先增后减态势，显示多头信心不足，空头打压意愿较强。
- 本周尿素仓单增加194张，但目前仓单压力不大。
现货市场：
- 本周国内尿素现货价格整体抬升，山东地区主流价2930元/吨，+30元/吨；安徽地区主流价3010元/吨，+60元/吨。
- 港口方面，出口集港数量明显增加，虽受法检政策限制，但出口趋势向好。
- 企业库存较上周下降14.35%，主要因物流好转及市场利好消息刺激，下游采购情绪向好。
供需分析：
- 国内尿素产能利用率72.74%，较上周上涨0.77%，主要上涨地区包括河北、宁夏、云南、新疆、重庆等。
- 尿素日产量113.2万吨，环比增加1.2万吨，预计下周日产量将在16.4-16.6万吨附近。
- 复合肥和三聚氰胺装置开工率均有所下降，复合肥开工率47.60%，三聚氰胺开工率74.02%，部分装置因检修导致产能利用率下降。
外部因素：
- 本周国内尿素出口量环比下降8万吨，同比减少82.1%，受出口法检政策影响。
- 海外天然气价格小幅回落，NYMEX天然气价格6.93美元/百万英热单位，较上周下降0.39美元/百万英热单位。
- 动力煤价格保持平稳，秦皇岛动力煤5500大卡市场价735元/吨，较上周无变化。

关键信息

价格走势：
- 期货价格：2209合约涨幅0.79%，基差略有走弱至112元/吨。
- 现货价格：山东、安徽地区价格上调，江苏地区价格持平。
- 外盘价格：FOB中国尿素价格750美元/吨，海外天然气价格小幅回落。
库存变化：
- 港口库存连续三周上涨，达到15.7万吨。
- 企业库存环比下降14.35%，工厂出货量增加。
出口情况：
- 国内尿素出口量环比下降，受法检政策限制，短期内难以显著增长。
需求情况：
- 农需阶段性转淡，但东北局部仍有农业储备需求。
- 工业需求保持刚性，复合肥和三聚氰胺生产处于旺季，但受疫情管控影响，部分区域需求放缓。
操作建议：
- 短期建议在2750-2870区间交易UR2209合约。
- 关注下周公布的尿素开工率和库存数据。