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富盛全球市場周報總結（2016年12月16日）

核心內容概述

2016年12月15日，全球市場在美國聯準會（Fed）升息的背景下表現分化，成熟市場股市上漲，新興市場股市下跌，債市則因升息預期而走低。整體市場趨勢顯示出對美國經濟強勁表現的信心，以及對新興市場基本面改善的期待。

主要股市表現

成熟市場上漲

• 美股：上漲0.71%，金融類股帶頭領漲，反映對美國經濟強勁的信心。

  • IBM宣布增聘25,000名美國員工，響應川普的美國製造政策。
  • 美國11月中小企業樂觀指數升至98.4，創兩年來新高。
  • 美國11月通膨年增率達1.7%，為兩年來最大增幅。
  • 美國12月密西根大學消費者信心指數為98，創2015年1月以來新高。

• 歐日股市：

  • 歐股：上漲1.94%，金融類股表現強勁。
  • 日股：上漲1.65%，受益於美元走強，日圓貶值，進而推升股價。
  • 日本：10月機器訂單月增4.1%，創近期新高；第四季大型製造業指數達10，優於前期6。
  • 英國：11月核心通膨年增率1.4%，優於預期，顯示英鎊走貶對通膨的推升作用。

新興市場下跌

• MSCI新興市場指數：下跌2.19%。
• 新興亞洲：下跌2.14%。
• 中國股市：國企指數下跌3.82%，上證指數下跌3.62%。
• 政策影響：
  • 中國保監會限制保險資金配置股票上限，影響股市表現。
  • 印度通過財政支出預算案，追加90億美元，以維持經濟表現。
  • 中國CPI與PPI均優於預期，創新高。

主要債市表現

美債價格下跌

• 美國10年期公債：殖利率上升19點至2.60%，反映市場對升息預期強化。
• 德國與日本10年期公債：殖利率分別下跌8點至0.30%與0.05%。
• 美國投資級債：下跌0.60%。
• 美國高收益債：上漲0.08%，受益於能源價格走揚。

高收益債上漲

• 全球經濟有望持續走強，美國將扮演領頭羊角色，金融債表現優於投資級債。
• 非OPEC國家同意減產，支撐油價走高，進一步推升高收益債表現。

新興市場債下跌

• 新興本地債：下跌1.10%。
• 新興美元債：下跌0.43%。
• 印尼本地債：長期信評維持“BBB-”，未來展望為“穩定”，政府持續推動基礎建設。

貨幣與匯率表現

• 美元指數：上漲1.5%，因聯準會預期2017年將升息3次，且2018-2019年可能持續升息。
• 美國升息：聯準會宣布升息一碼，顯示對經濟的信心。
• 香港金管局：跟隨美國升息，將利率上調1碼，維持港幣與美元掛鉤政策。
• 英國央行：維持利率不變，並持續進行債券購買計畫，以緩衝通膨壓力。

關鍵數據回顧

第一季投資建議

警語與風險提示

• 基金投資無受存款保險或其他保障機制之保障，投資人須自負盈虧。
• 基金淨值可能因市場因素上下波動，投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。
• 基金配息可能來自本金，可能導致原始投資金額減損。
• 新興市場證券波動性較高，政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家。
• 高收益債券基金適合非保守型投資人，且不保證最低收益。
• 衍生性商品可能造成基金淨值高度波動及衍生其他風險。
• 基金投資需詳閱公開說明書，並注意市場風險與變動。

結論

2016年底全球市場表現受到美國聯準會升息政策的影響，成熟市場股市上漲，新興市場股市下跌。債市因升息預期而走低，但高收益債表現優異。投資人應關注美國經濟動態與全球通膨趨勢，並根據自身風險偏好選擇適合的投資主題。