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富盛全球市場週報總結（2014年5月30日）

核心內容概覽

本週報聚焦2014年5月全球主要股市與債市表現，分析市場動態、經濟數據及投資建議，並提示相關風險與投資警示。

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主要股市表現

成熟市場股市上漲

• 美國股市：S&P 500指數首度站上1,900點，單週上漲1.48%，創歷史新高。
• 歐洲股市：道瓊歐洲600指數創六年來新高，單週上漲1.12%。
• 日本股市：東證一部指數反彈2.68%，五月份整體上漲3.29%，有望收紅。

新興市場股市小幅回檔

• 新興市場股市單週下跌0.13%，主要因市場等待中國政策動向。
• 新興亞洲：表現較佳，上漲0.09%。
• 歐非中東與拉美：分別回檔0.41%與0.67%。

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主要債市表現

成熟市場債市

• 美國公債：10年期殖利率下跌9點至2.46%，創去年6月以來新低。
• 德國公債：10年期殖利率下跌6點至1.35%，創去年3月以來新低。
• 美國與歐洲投資級公司債：分別上漲0.78%與0.31%。
• 美國高收益債：上漲0.25%，受股市走強帶動。

新興市場債市

• 新興美元債：單週上漲1.13%，為主要債市表現最佳。
• 新興本地債：小幅回檔0.13%。
• 資金流入：新興市場債券基金淨流入11.2億美元，創3月以來最大單週流入量。
• 阿根廷債務：同意分五年償還97億美元債務，提振市場信心。

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美元指數走強

• 美元指數：連三週上揚至80.49，創2月以來新高。
• 美元兌其他貨幣：對成熟與新興市場貨幣走強。
• 歐元與日圓：因市場預期歐洲央行將推出量化寬鬆政策，歐元與日圓均走貶。
• 巴西利率：維持11%不變，結束長期緊縮周期，但經濟成長放緩。
• 印度：利用盧比漲勢擴大購入美元，外匯存底突破3,000億美元，預期盧比升勢將結束。

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關鍵經濟數據回顧

美國

• 新屋銷售：優於預期（43.3萬戶 vs 42.5萬戶）。
• 耐久財訂單：優於預期（0.8% vs -0.7%）。
• 消費者信心指數：持平於預期（83 vs 83）。
• ISM製造業指數：上漲至54.9，顯示美國製造業持續擴張。
• ADP就業變動：接近預期值（22萬人 vs 21.8萬人）。

歐元區

• 經濟信心指數：優於預期（102.7 vs 102.2）。
• ECB利率公告：預期利率為0.10%，低於前值0.25%。

日本

• 零售銷售：年減4.40%，劣於預期（-3.30%），顯示安倍經濟學成效有限。

墨西哥

• GDP年比：1.8% vs 預期2.10%，表現不如預期。

巴西

• Selic利率：維持11%不變，經濟成長放緩。

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投資建議與警語

投資建議

• 成熟市場：股市持續走強，但需留意VIX指數偏低與成交量減少，可能顯示市場方向不確定。
• 新興市場：債市表現優於股市，資金流入創3月以來最佳，但需關注政策動向與經濟數據。
• 信用債：投資級與高收益債均上漲，但利差水準持平，需謹慎評估風險。

風險提示

• 債券價格上漲與市場對經濟前景的預期關係降低，風險可能升高。
• 高收益債券基金風險較高，不宜佔投資組合過高比重。
• 新興市場投資可能面臨政治與經濟不穩定風險。
• 基金投資不保證收益，過去績效不代表未來表現。

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重要資訊與聲明

• 本週報資料來源為Bloomberg與其他機構，僅供參考。
• 富盛證券投顧為獨立經營機構，不保證資料完整性。
• 投資人需自負盈虧，基金投資風險包括利率、匯率、流動性、違約及政治風險。
• 基金配息率不代表報酬率，且可能因市場因素波動。
• 基金投資涉及境外市場，可能面臨較高風險與流動性問題。

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結語

本週報顯示，成熟市場股市持續走強，債市表現優異，而新興市場則因政策與數據不確定性表現相對疲軟。投資者應謹慎評估市場動態與風險，並依自身風險承受能力進行投資決策。