20150609-招商证券-晨会纪要_经济数据或将倒逼偏暖政策出台_18页_652kb

报告摘要

2015年6月9日市场与投资策略总结

核心内容

2015年6月9日，市场整体呈现分化态势，上证指数、沪深300指数涨幅显著，而创业板指则大幅下跌。经济数据表现低迷，预计将倒逼偏暖政策出台，如降准降息，这将对市场产生积极影响。同时，市场偏好逐步向大金融板块转移，地产、煤炭等也被看好。此外，行业策略报告指出，多个行业如环保、电力、建筑、证券、新能源等将迎来投资机会。

主要观点

1. 市场表现

上证指数收盘5132点，涨幅2.17%；
创业板指收盘3705点，跌幅4.67%；
沪深300指数收盘5354点，涨幅2.36%；
国债指数微涨0.05%，恒生指数微涨0.21%，恒生国企指数涨1.43%；
东京日经指数下跌0.46%，纽约道琼斯指数下跌0.16%，纳斯达克综合指数下跌0.92%，标普500指数下跌0.10%，英国富时指数下跌0.36%。

2. 行业表现

金融地产板块涨幅最大，贡献度达41.57%；
工业、能源、公用事业等板块涨幅居前；
信息技术、医药卫生等板块表现相对较弱。

3. 大宗商品

布伦特原油下跌0.19%，黄金现货上涨5.77%；
LME期铝微跌0.11%，LME期铜微涨0.29%；
CBOT小麦上涨2.08%，CBOT玉米下跌1.54%。

关键信息

投资策略聚焦

招商有色：建议超配有色板块，重点推荐中金岭南、中色股份、精诚铜业、江西铜业、包钢股份等。
环保行业：从技术方向和管理水平挖掘潜力集团，重点推荐清新环境、龙净环保、碧水源、博世科、桑德环境、瀚蓝环境、东江环保、高能环境、天壕节能。
电力行业：新电改、国企改革和新能源构成投资主线，重点推荐长江电力、申能股份、国投电力、内蒙华电、中国核电、浙能电力、联合光伏。
电力设备与新能源行业：拥抱电气能源新时代，关注配网、充电桩和特高压建设，推荐具有成长性的公司。
建筑行业：建议关注低估值低涨幅个股，如岭南园林、东华科技、中工国际、中国化学、中材国际等。推荐“建筑+”主题，如智能家居、建筑工业化等。
债券市场：建议坚持短久期、低等级票息策略，关注政策宽信用带来的机会。
证券行业：看好牛市后半段机会，推荐海通证券、广发证券、东吴证券、西南证券、国元证券、国金证券、锦龙股份、长江证券等。
长盈精密：拟收购松庆智能，进军机器人领域，打造工业4.0大生态，上调目标价至70元。
探路者：定增助力转型户外生态圈，重点推荐其多品牌、O2O、垂直电商等项目，预计复牌后市值有望升至300亿。
佰利联：并购龙蟒钛业，打造一体化巨无霸，预计EPS提升，维持“强烈推荐-A”。

今日要闻

5月经济数据将公布，预计CPI和PPI增长放缓，可能引发6月降准降息。
广东、天津、福建自贸区进口税收政策明确。
委内瑞拉货币贬值30%，外储降至12年新低。
亚投行章程曝光，中国将拥有一票否决权。

行业动态

石墨烯产业化提速，A股相关概念股有望受益；
中央财政支持农业优势特色产业发展；
北京举办智慧城市国际博览会；
5月新能源汽车产量超1.9万辆，同比增长3倍；
中国制造2025推动3D打印、大数据、机器人等行业发展。

公司要闻

广汇能源拟定增募资70亿元布局能源产业链；
光明乳业拟收购海外资产，拓展国际市场；
中航重机拟定增募资37亿元；
华西能源拟定增募资29.5亿元进入脱硝催化剂领域；
大康牧业定增募资11.5亿元改造新西兰牧场；
金明精机拟募资5亿元加码主业；
蚂蚁金服收购恒生电子股权；
华海药业定增募资3亿元，员工持股计划全额认购；
兴业银行澄清高管卷款传言。

投资评级

公司短期评级

强烈推荐：公司股价涨幅超沪深300指数20%以上；
审慎推荐：公司股价涨幅在5%-20%之间；
中性：公司股价变动幅度介于±5%之间；
回避：公司股价弱于沪深300指数5%以上。

行业投资评级

推荐：行业基本面向好，指数跑赢沪深300；
中性：行业基本面稳定，指数跟随沪深300；
回避：行业基本面疲软，指数跑输沪深300。

风险提示

经济数据不达预期；
政策推进不及预期；
市场风格转换落空；
定增方案和募投落实不确定性；
主业销售波动；
大股东减持；
创业板回调；
审批风险与整合风险；
毛利率下滑风险；
宏观经济增速低于预期。

总结

2015年6月9日的市场与投资策略报告聚焦于多个行业和公司的表现，强调经济数据的低迷将推动政策宽松，为市场带来新的投资机会。重点推荐的行业包括有色、环保、电力、建筑、证券等，其中多个公司因并购、转型和政策利好获得推荐。同时，报告也指出了一些潜在风险，如宏观经济、政策推进和市场风格转换等，提醒投资者注意防范。整体来看，市场对“新经济”和“新政策”有较强预期，建议关注具备成长性和政策支持的标的。

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