20230207-国金证券-基金量化观察_全面注册制受益的被动指数基金有哪些__14页_1mb

报告摘要

基金量化观察总结

核心内容

全面注册制对证券行业的影响

2023年2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动，标志着资本市场的重要变革。注册制的实施优化了主板新股上市条件，减少了实质性门槛，将更多转化为信息披露要求，从而提升了新股发行效率。主板新股上市数量有望增加，且取消了上市前5个交易日的涨跌幅限制，提升了交易活跃度。同时，主板新股上市首日即可纳入融资融券标的，为证券公司带来了更多的业务机会，包括投行、经纪及融资融券业务。这使得证券行业主题基金成为潜在受益者。

ETF市场回顾

一级市场资金流动情况

上周（2023.01.30-2023.02.03）已上市ETF资金净流出合计59.02亿元，其中股票型ETF净流出4.97亿元，宽基ETF净流出45.06亿元，主要集中在沪深300ETF（27.25亿元）、中证500ETF（26.31亿元）及上证50ETF（8.79亿元）。主题/行业ETF中，消费、科技、周期、金融地产、医药生物等行业的ETF资金净流入，而高端制造ETF则资金净流出。

二级市场交易情况

上周ETF交易活跃度提升，非货币ETF成交金额达4244.26亿元。宽基ETF中，中证1000ETF、沪深300ETF交易额较高。主题/行业ETF中，金融地产、科技、高端制造ETF周成交额靠前。杠杆资金更青睐中证1000ETF，融资净买入额为1.05亿元，金融地产ETF中，非银ETF融资净买入1.74亿元。

增强策略ETF业绩跟踪

上周沪深300增强指数型基金中，万家沪深300指数增强A超额收益率为0.69%；中证500增强指数型基金中，海富通中证500增强A超额收益率为0.53%；中证1000增强指数型基金中，万家中证1000指数增强A超额收益率为0.61%。此外，3只中证1000增强策略ETF中，招商中证1000增强策略ETF表现最优。

ETF申报、认购及上市情况

上周有1只ETF申请材料被接收，为跨境ETF。本周有4只新发行非货币ETF，其中2只为增强策略ETF，跟踪中证1000指数与中证500指数。本周无ETF上市。

主要观点

全面注册制对证券行业利好：注册制改革优化了主板新股发行条件，提高了新股供应速度，同时放宽了涨跌幅限制，促进了交易活跃度，为证券公司带来业务增长机会。
ETF市场资金流动：整体ETF资金净流出，但宽基ETF与部分主题/行业ETF资金净流入，尤其是金融地产、科技等行业的ETF受到资金青睐。
ETF交易活跃度：ETF交易活跃度提升，宽基ETF如中证1000ETF和沪深300ETF交易额较高，杠杆资金在金融地产和中证1000ETF中表现活跃。
增强策略ETF表现：增强策略ETF整体表现优于基准，其中万家中证1000指数增强A超额收益率最高。

关键信息

证券主题基金：共筛选出27只证券主题基金，均为被动指数型基金（含ETF），其中华安中证全指证券A、博时中证全指证券公司等基金持有证券行业股票比例高。
ETF资金流入：股票型ETF中，创业板ETF、沪深300ETF、双创50ETF、中证100ETF等北上资金等效流入额较高。金融地产ETF中，非银ETF资金净流入21.91亿元。
ETF交易额：中证1000ETF、沪深300ETF、金融地产ETF、科技ETF等交易活跃，其中中证1000ETF和金融地产ETF融资净买入额较高。
增强策略ETF：万家中证1000指数增强A、万家沪深300指数增强A、海富通中证500增强A等表现优异，超额收益率相对较高。
基金发行情况：2023年1月，主动权益及增强指数型基金共成立22只，发行份额合计128.81亿份，环比上升。本周有14只主动权益型基金开始认购，其中13只为偏股混合型基金，1只为普通股票型基金。