深度报告-20230721-申港证券-广州酒家-603043.SH-月饼消费大年_餐饮强势修复_23页_2mb

广州酒家是一家历史悠久的中华老字号餐饮企业，始创于1935年，主营业务涵盖月饼、速冻食品及餐饮三大板块。

月饼业务受益于2023年“中秋+国庆”假期相连，消费大年效应显著，预计收入同比增长173%，毛利率提升至58.7%。餐饮业务在疫情后修复明显，2023年营收预计增长51%，毛利率修复至10%。速冻食品板块高速增长，预计2023年收入同比增长224%，未来将持续受益于全国化进程和产能扩张。

2023年总体预期业绩稳健增长，公司预计2023-2025年营收同比增速分别为23.4%、10.6%和10.8%，归母净利润同比增速分别为392%、103%和132%。

基于2023年25倍PE估值，分析师给出“买入”评级，目标价3175元，较当前股价有较大上行空间。