20211109-大越期货-动力煤早报_11页_452kb

动力煤早报总结

核心内容概述

本报告为2021年11月9日的大越期货动力煤早报，主要分析动力煤市场近期走势、价格变动、库存情况及影响因素，旨在为投资者提供市场操作建议。

主要观点与关键信息

1. 基本面分析

• 电厂存煤情况：截止11月5日，全国72家电厂样本区域存煤总计939.2万吨，日耗50.6万吨，可用天数18.6天。
• 保供政策影响：保供令推动全国统调电厂存煤水平快速提升，港口库存低位回升。
• 市场报价：港口价格保持稳定，市场情绪中性。

2. 基差分析

• 01合约基差：秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货为1100元/吨，01合约基差为183.8元/吨，盘面贴水偏多。
• 其他合约基差：05合约基差为364元/吨，09合约基差为374.8元/吨，基差高位收窄。

3. 库存情况

• 秦皇岛港库存：库存为548万吨，环比增加9万吨，显示库存低位回升。
• 六大电数据：数据停止更新，可能影响市场判断。

4. 盘面走势

• 技术面分析：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，显示短期偏空走势。

5. 主力持仓

• 主力净多：主力净多头持仓，且多头增加，显示市场偏多情绪。

6. 结论与操作建议

• 供应改善：煤矿落实保供稳价政策，主产地生产供应持续改善，大秦线运力恢复。
• 需求上升：全国大范围寒潮来袭，气温明显下降，民用电负荷增加，北方供暖提前，预计短期盘面下方有所支撑。
• 操作建议：ZG2201合约建议在850-1000元/吨区间操作。

价格变动

月间价差分析

• 1-5价差：近远月价差明显回落。
• 5-9价差：同样呈现明显回落趋势。

基差走势

• 01基差：基差高位收窄。
• 05基差：基差高位收窄。
• 09基差：基差高位收窄。

北港调度情况

• 秦皇岛港库存：低位回升，显示港口煤炭供应有所改善。

内外贸煤情况

• 进口利润：高位回落，可能影响进口需求。

气温变化

• 全国气温明显下降：近期全国气温出现明显回落，预计民用电负荷将明显增加。

水电情况

• 南方河流枯水期：南方主要河流陆续进入枯水期，水电发电逐渐下降，可能对煤炭需求产生一定影响。

免责声明

• 著作权：本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。
• 使用限制：未经书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。
• 信息来源：报告基于公开或实地调研资料，仅反映作者设想、见解及分析方法，不保证信息准确性和完整性。
• 操作建议：本报告仅作参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。

总结

整体来看，动力煤市场在保供政策推动下，供应有所改善，港口库存低位回升，短期盘面下方存在支撑。然而，技术面显示偏空走势，基差高位收窄，需关注后续供需变化及天气对需求的影响。建议投资者在ZG2201合约850-1000元/吨区间进行操作。