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铁矿石早报总结 - 2023年4月13日

• 基本面：港口现货成交环比下降，本周平均每日成交下降。澳洲和巴西发货量回落，国内北方港口到港量小幅回升，库存降幅扩大。铁水产量连续攀升，钢厂盈利水平下滑，但后续需求补库预期存在。

• 基差：现货价格高位，盘面贴水偏多，显示价格支撑。

• 库存：港口库存环比减少，去化趋势明显，但钢厂厂内库存极低，潜在补库需求。

• 盘面：20日均线向下，收盘价低于均线，技术面偏空。

• 主力持仓：主力净多头头寸减少，但仍偏多，市场多头力量减弱。

• 预期：需求验证期，成材订单边际走弱，表虚数据回落，预计盘面维持震荡偏弱运行。年内铁水产量上行空间有限。

• 每日观点：

  • 利多：钢厂库存消耗、铁水产量创新高、发货或受热带气旋影响。
  • 利空：一季度发运高于去年同期、订单走弱、监管趋严，传闻粗钢产量削减。

• 主要逻辑：市场乐观预期进入验证阶段，实际兑现不确定，价格上行困难。

• 风险点：管理层投机监管、经济恢复缓慢。