20230413-格林期货-油脂早报_2页_85kb

格林大华期货油脂早报总结（20230413）

核心内容

格林大华期货发布的油脂早报分析了当前油脂市场的走势及影响因素，指出国际原油价格偏强运行，国内油脂市场则因消费疲软和库存调整而呈现谨慎态势。整体市场情绪偏向空头，远月合约承压下行。

主要观点

• 国际环境：美国CPI数据向好，市场预期美联储加息政策放缓，国际原油保持偏强运行。这对油脂市场形成一定支撑。
• 国内情况：国内3月CPI数据增幅缓慢，显示消费疲软。国内油脂市场已完成移仓，而海外菜油走弱，导致市场整体心态偏谨慎。
• 市场趋势：油脂远月合约因出货偏慢而承压大幅下挫，已有空单可继续持有，长线空头思维不变。

关键信息

现货价格与基差

• 豆油：张家港豆油现货均价为8950元/吨，环比下跌50元/吨；基差为694元/吨，环比上涨8元/吨。
• 棕榈油：广东棕榈油现货均价为8100元/吨，环比上涨150元/吨；基差为312元/吨，环比上涨270元/吨。
• 菜籽油：江苏地区菜籽油现货价格为8970元/吨，环比下跌130元/吨；基差为317元/吨，环比下跌32元/吨。

利多因素

• 马来西亚棕榈油库存：3月末库存较前月下滑21.08%，降至167万吨。
• 产量与出口：3月产量为129万吨，环比增加2.77%；出口为149万吨，环比增加31.76%。
• 国内库存：截止到2023年第14周末，国内棕榈油库存总量为85.4万吨，较上周减少5.9万吨；合同量为3.2万吨，较上周减少1.1万吨。

利空因素

• 美国豆油价格预期下调：美国农业部维持2022/23年度豆油供需数据不变，但年度均价调低至64美分/磅，低于上年的72.98美分/磅。
• 阿根廷大豆出口政策宽松：阿根廷政府允许大豆出口商申请延迟60天发货，有助于缓解国内供应压力。
• 马来西亚棕榈油产量上升：4月1-10日产量环比增加35.1%，其中鲜果串（FFB）单产增加30.63%，出油率增加0.85%。

操作建议

• 油脂2309合约：建议已有空单继续持有。
• 技术指标：
  • Y2309：压力位8300，支撑位7558
  • P2309：压力位7562，支撑位6854
  • 0I2309：压力位8880，支撑位8127

风险因素

• 国际原油价格波动：可能对油脂成本产生影响。
• 美元汇率变动：影响进口成本及市场资金流向。

免责声明

本报告中的信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性，也不保证报告信息已做最新变更。分析师建议仅供参考，不构成买卖依据，投资者据此操作，风险自担。公司可能发布与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师个人观点，不代表公司立场。

研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862