20220812-东吴期货-主要能源机构8月平衡表_26页_2mb

主要能源机构8月平衡表总结

核心内容概览

本报告由东吴期货研究所发布，主要分析了EIA和OPEC在2022年8月的能源市场平衡表及相关预测。内容涵盖全球原油供需、库存变化、主要国家产量及需求情况，以及对油价走势的展望。

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EIA主要观点

全球原油供需平衡

• 全球平衡表：2022年全球原油供需平衡为+0.67百万桶/日，与上期相比有所改善。
• 全球原油平衡：2022年全球原油平衡为+0.67百万桶/日，预计2023年将进一步改善至+0.94百万桶/日。

油价预测

• EIA预计2022年布伦特原油均价为105美元/桶，2023年为95美元/桶。
• 尽管7月油价总体下跌，EIA仍上调了2023年的油价预期，主要由于远期供应预期的下调。
• 预计2022年三季度汽油价格为4.29美元/加仑，四季度为3.78美元/加仑；柴油价格预计为5.02美元/加仑和4.39美元/加仑。

原油产量与消费预测

• EIA预计2022年全球原油总消费为9940万桶/日，比去年增加210万桶/日。
• 预计2023年全球原油总消费将增加210万桶/日，达到1.015亿桶/日。
• OPEC原油产量预计2022年为2847万桶/日，2023年增加至2904万桶/日。
• 美国原油产量预计2022年为1186万桶/日，2023年增加至1270万桶/日。

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OPEC主要观点

原油需求预测

• OPEC8月报下调了2022年全球原油需求预测，预计同比增长3.20%至10003万桶/日。
• 预计2023年全球原油需求将增加2.70%至10272万桶/日。

供应调整

• OPEC8月报预计2022年全球非OPEC供应增加225万桶/日，OPEC需增加85万桶/日以维持供需平衡。
• 2023年，OPEC预计需增加94万桶/日以应对全球需求增长和非OPEC供应增加。

主要国家产量变化

• 沙特阿拉伯：7月产量为10,714万桶/日，环比增加158万桶/日。
• 伊朗：7月产量为2,558万桶/日，环比减少11万桶/日。
• 委内瑞拉：7月产量为661万桶/日，环比减少49万桶/日。
• 伊拉克：7月产量为4,496万桶/日，环比增加30万桶/日。
• 科威特：7月产量为2,772万桶/日，环比增加47万桶/日。
• 利比亚：7月产量为632万桶/日，环比减少11万桶/日。

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库存与消费情况

OECD库存变化

• OECD陆上商业库存：2022年1Q至4Q库存变化为-0.09百万桶至+0.06百万桶。
• 战略石油储备（SPR）：OECD SPR在2022年7月有所下降，但预计未来将有所恢复。

全球库存变化

• 全球原油库存消耗量在2022年1Q至4Q有所波动，其中三季度库存下降最为显著。

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非OPEC供应与需求

• 非OPEC供应：2022年预计为65.80百万桶/日，较2021年增长2.14百万桶/日。
• 非OPEC需求：2022年预计为53.63百万桶/日，较2021年增长2.10百万桶/日。

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关键信息总结

• 供需平衡：EIA和OPEC均认为，2022年全球供需将趋于平衡，但2023年可能面临更紧的供需关系。
• 产量调整：OPEC预计2022年需增加85万桶/日供应，2023年需增加94万桶/日。
• 需求增长：OPEC预计2022年全球需求增长310万桶/日，2023年需求增长270万桶/日。
• 美国产量：美国原油产量预计在2023年进一步增加，增幅为120万桶/日。
• 俄罗斯产量：俄罗斯原油产量预计在2023年有所下降，降幅为37万桶/日。
• 库存变化：全球库存消耗量在2022年有所下降，但预计在2023年将有所回升。

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主要影响因素

• OPEC+生产决策：对全球供需平衡有重要影响。
• 美国增产速度：是影响全球供应的重要因素。
• 俄罗斯产量变化：可能影响全球供应和价格。
• 美联储政策：对下半年油价运行具有关键影响。

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结论

EIA和OPEC的8月报告整体显示，2022年全球原油市场将逐渐恢复供需平衡，但2023年可能面临更紧的供应压力。尽管7月油价下跌，EIA仍上调了2023年油价预期，主要由于远期供应预期的下调。OPEC成员国产量变化较大，其中沙特和科威特增产，而伊朗和委内瑞拉减产，需关注OPEC+的生产决策对市场的影响。