20230118-东吴期货-主要能源机构1月平衡表_25页_1mb

报告摘要

主要能源机构1月平衡表总结

核心内容概览

本报告汇总了美国能源信息署（EIA）和石油输出国组织（OPEC）于2023年1月发布的全球原油供需平衡表及主要观点，涵盖全球及区域供需变化、库存情况、价格预测等内容，为市场参与者提供了重要的参考信息。

EIA主要观点与分析

1.1 EIA平衡表

全球平衡表：EIA预计2022年全球原油累库53万桶/日，2023年累库61万桶/日，显示今年累库程度明显高于去年。
供需变化：
- 2023年全球供应预计增加110万桶/日，需求预计增加105万桶/日。
- 2023年全年供应预计为10110万桶/日，需求预计为10049万桶/日，平衡为+0.61万桶/日。
- 2024年供应预计增加170万桶/日，需求预计增加105万桶/日，平衡为+0.61万桶/日。

1.2 价格预测

布伦特原油：预计2023年均价为83美元/桶（上月为92美元/桶）。
WTI原油：预计2023年均价将承压，呈现小幅上涨后持续下跌趋势。
全球GDP增长：预计2023年全球GDP增长将升至3.3%，高于2022年的1.8%。

1.3 供应与需求趋势

EIA预计2023年全球原油消费将放缓，但2024年将因中国和印度等非OECD国家的增长而回升。
美国将为非OPEC供应增长贡献40%和60%（2023年和2024年）。
委内瑞拉产量因雪佛龙恢复生产而有所上升，但增长有限。

1.4 供应变化

美国原油产量预计增加55万桶/日（2023年），达到1241万桶/日。
2023年全球供应预计增加110万桶/日，以弥补俄罗斯产量下降150万桶/日。

1.5 库存变化

EIA预测2023年全球原油库存将持续消耗，OECD商业库存预计减少，但全球库存消耗量整体下降。

1.6 非OPEC供应

非OPEC供应预计在2023年增加154万桶/日，主要来自美国、拉丁美洲、俄罗斯等地区。
美国非OPEC供应增长最为显著，预计贡献60%的非OPEC供应增量。

1.7 OPEC供应

OPEC原油产量预计在2023年增加至29558万桶/日，主要由沙特、伊拉克、尼日利亚等国推动。
尼日利亚因打击原油盗窃行为，产量恢复显著。

1.8 OPEC供需平衡

OPEC预计2023年全球需求增加222万桶/日，非OPEC供应增加154万桶/日，因此OPEC需增加63万桶/日以维持供需平衡。

OPEC主要观点与分析

2.1 全球需求2022

OPEC预计2022年全球原油需求为10118万桶/日，同比增长255万桶/日。
各区域需求增长差异显著，其中亚洲太平洋地区需求增长最为明显。

2.2 全球需求2023

OPEC预计2023年全球原油需求为10177万桶/日，同比增长222万桶/日。
中国、印度等非OECD国家需求增长将推动全球需求回升。

2.3 非OPEC供应2022

非OPEC供应预计在2022年增加193万桶/日，主要来自美洲、俄罗斯等地区。
美国非OPEC供应增长显著，贡献了60%的增量。

2.4 非OPEC供应2023

非OPEC供应预计在2023年增加154万桶/日，增幅略有下降。
美国、拉丁美洲、俄罗斯等地区供应增长放缓。

2.5 OPEC供需平衡

OPEC预计2023年全球供需平衡为+29.17万桶/日，需通过增加63万桶/日的供应来实现。
2022年全球供需平衡为+28.55万桶/日，OPEC需增加55万桶/日。

库存与消费情况

OECD库存：预计2023年库存持续下降，消费天数减少。
战略石油储备：OPEC国家战略石油储备下降，表明市场对库存的依赖程度下降。
浮仓：全球浮仓水平略有上升，但整体仍处于低位。

关键信息汇总

供需平衡：2023年全球原油供应增加110万桶/日，需求增加105万桶/日，平衡改善。
价格预测：布伦特原油均价预计为83美元/桶，WTI原油预计承压。
GDP增长：2023年全球GDP增长预计为3.3%，推动原油需求回升。
主要国家表现：
- 美国：产量增加，非OPEC供应增长显著。
- 中国：需求增长，推动全球需求回升。
- 印度：需求增长显著，成为非OECD国家增长的重要动力。
- 俄罗斯：产量下降，但仍有部分出口。
OPEC供应：尼日利亚、沙特、伊拉克为主要增产国家。
库存：OECD商业库存下降，战略石油储备减少，浮仓略有上升。

总结

EIA与OPEC的1月报告均显示全球原油市场在2023年面临供应增长与需求放缓的双重影响。尽管需求增长不及预期，但供应端的持续增长将推动全球原油库存逐步累积。OPEC通过增产来维持供需平衡，同时关注非OPEC国家的供应变化。价格方面，预计2023年油价将承压，但未来两年可能因库存恢复而有所缓解。市场参与者需密切关注供需变化、GDP增长及地缘政治因素对油价的影响。

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