主要能源机构1月平衡表-20240118-东吴期货-26页_1mb

EIA报告主要总结

• 供需预测调整： EIA于1月报告中全面上调了去年下半年至今年全年的供需预测。全球原油供应需求平衡维持略微供不应求，程度从16万桶/日放缓至13万桶/日，边际偏空。此前从11月报告扭转下半年供应过剩观点，当前预测为39-50万桶/日过剩。
• 需求增长关键： 印度和中国等非OECD国家驱动需求增长，预计2024年中国需求增20万桶/日，印度增30万桶/日；OECD需求增长缓慢，约13万桶/日。去年全球需求增192万桶/日，今年增速放缓至139万桶/日。
• 供应因素： 美国产量可能达到峰值后小幅回落，非OPEC+产量增长覆盖OPEC减产部分。全球供应增长放缓，得益于美国、加拿大和巴西产量增幅减退，但圭亚那供应可能增加。
• 价格预测： 布伦特原油今年均价预计82美元/桶，明年降至79美元/桶。地缘政治事件（如中东风险）可能推高油价和波动性；库存变化影响价格，年底预测约81美元/桶，明年可能降至80美元/日下方。
• 核心风险： 地缘政治中断供应风险、中国和印度需求偏差、炼厂产能增加导致成品油价格下行压力。

OPEC报告主要总结

• 需求预期： OPEC预测2023年全球原油需求增至10211万桶/日，增246万桶/日；2024年需求增至10436万桶/日，增225万桶/日，非OECD国家（特别是中国和印度）是主要增长驱动力。
• 供应情况： 2023年OPEC供应短缺约105万桶/日，需减产72万桶/日来平衡；2024年短缺风险仍存，需增加约84万桶/日供应。沙特坚持额外减产100万桶/日，伊朗产量受巴以冲突潜在影响，利比亚可能减产30万桶/日。
• 地缘因素： 安哥拉退出OPEC导致数据调整，中东事件增加供应不确定性和库存压力。OPEC维持乐观态度，预计全球经济增长回升，但需求预测可能高估。
• 平衡结论： OPEC强调央行可能降息，促进经济复苏，但需关注实际需求偏差和供应执行力。