20180909-天风证券-计算机行业研究周报_贸易战导致风险偏好下降_继续首推云计算龙头_15页_715kb

计算机行业总结

核心内容

本文主要分析了2018年9月计算机行业的市场表现及投资观点，重点强调了贸易战对市场风险偏好的影响，并推荐了云计算、医疗信息化和国产化自主可控等领域的投资标的。同时，涵盖了行业观点、重点推荐公司、行业新闻、投融资动态等内容。

主要观点

• 市场表现：上周计算机板块上涨0.46%，跑赢沪深300和创业板指，表明板块整体表现优于大盘。
• 风险偏好下降：贸易战导致市场不确定性增加，预计风险偏好下降，投资者应更加关注具备稳定增长潜力的行业。
• 云计算投资逻辑：云计算受贸易战影响较小，是未来3-5年的重点投资方向，具备良好的增长前景。
• 医疗信息化机遇：医疗信息化政策红利持续释放，相关公司订单增长加快，BAT的加入推动了互联网医疗创新业务的落地。
• 国产化自主可控：在政策支持下，国产化自主可控成为重点投资方向，尤其关注涉及核心技术突破的企业。
• 投资组合推荐：重点推荐云计算、医疗信息化和国产化自主可控领域的公司，包括金蝶国际、用友网络、浪潮信息、东华软件、宝信软件、汉得信息、恒华科技、太极股份、上海钢联、新北洋、易华录等。

关键信息

1. 市场及板块走势回顾

• 上周计算机板块上涨0.46%，跑赢沪深300和创业板指。
• 医疗信息化三剑客【卫宁健康】【东华软件】和【思创医惠】涨幅靠前。
• 恒华科技上周上涨7.35%，因参与雄安城市生成与发展研究院项目而受到关注。

2. 本周组合推荐

• 重点推荐公司：金蝶国际、用友网络、浪潮信息、东华软件、宝信软件、汉得信息、恒华科技、上海钢联、捷顺科技、太极股份、长亮科技、东方国信。
• 其他推荐：新北洋、易华录、华宇软件、超图软件、二三四五。

3. 行业观点

• 贸易战影响：贸易战导致市场不确定性增加，风险偏好下降，建议加配云计算龙头。
• 云计算前景：云计算渗透率正在加速提升，是未来3-5年重点投资方向，推荐“花开五朵”组合及自下而上的多个标的。
• 中期反转逻辑：首选工业互联网/云+国产化自主可控，关注存量“独角兽”企业的价值重估。
• 风险提示：宏观经济不景气、政策风险、技术推广进度不及预期。

4. 行业新闻亮点

• 金融科技：连连支付母公司完成近50亿元融资，谷歌发布Dataset Search，阿里巴巴启动AI博士培养计划。
• 人工智能：黄恒博士加入京东，百度发布ABC3.0战略，微软与华为探讨AI芯片合作。
• 智能驾驶：苹果自动驾驶项目首撞，特斯拉电动半挂卡车订单未减，吉利与Smart Eye合作研发安全系统。
• 智慧医疗：平安医疗科技与百度等企业合作，推动AI在医疗领域的应用。
• 区块链：央行设立区块链贸易金融平台，瑞银出售智能投顾平台，多个区块链自媒体被封停。
• 新零售：国美推出“家·生活”线下门店，拓展新零售布局。

5. 一级市场投融资动态

• 热点领域：医疗健康（7起）、金融科技（5起）、汽车交通（3起）。
• 融资事件：
  • 医疗健康：柯林布瑞获6800万元A轮融资，药兜网获数千万元A1轮融资，健客获1.3亿美元融资等。
  • 金融科技：SlicePay完成A轮融资，Portal Finance获2亿美元投资，Monese获6000万美元融资。
  • 人工智能：干视通获近亿元A轮融资，GreyOrange获1.4亿美元C轮融资。
  • 电子商务：Udaan完成2.25亿美元C轮融资。

投资建议

• 重点推荐：云计算龙头（如金蝶国际、用友网络、浪潮信息等）、医疗信息化公司（如卫宁健康、东华软件等）、国产化自主可控企业（如中科曙光、美亚柏科等）。
• 关注标的：恒生电子、新北洋、易华录、上海钢联等。

总结

本文从市场走势、行业观点、重点推荐、投融资动态等角度对计算机行业进行了全面分析，强调在贸易战背景下，云计算作为相对抗风险的板块，应作为投资重点。同时，医疗信息化和国产化自主可控领域也具备良好的发展前景。投资者可重点关注上述推荐公司，以把握行业趋势和政策红利。