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碳酸锂市场周报分析

一、核心数据概述

1. 产量增长：碳酸锂周度产量环比增加467吨至1.6万吨，锂辉石提锂贡献最大（环比增560吨），盐湖提锂小幅下降。
2. 库存拐点初现：社会库存结束连续14周去库，周度库存小幅累库，但绝对量依然不显著；仓单库存快速恢复至42万吨。
3. 需求端变化：新能源汽车产量大幅增长（12月前8天零售同比增72%），磷酸铁锂产量预期环比下降5%。

二、供需平衡

• 供应端：锂辉石产量大增，碳酸锂总产量环比增长；盐湖与回收提锂产量下降。
• 需求端：磷酸铁锂电池产量小幅下降，三元电池与新能源汽车需求保持较强。
• 库存变化：全社会碳酸锂库存小幅增长，下游库存增加48%，其他环节略有下降，冶炼厂库存微增。

三、价格表现

• 期货：主力合约周度下跌11%，碳酸锂现货价格总体下降，氢氧化锂小幅上涨。
• 期货套保压力：上方受到库存压力与套保需求限制，下方支撑来自于整体需求偏强。

四、库存拐点验证

报告认为当前库存虽出现小拐点，但仍需进一步验证。此前的持续去库已被逆转，但增量并未显著抬升价格，短期或保持震荡。

五、结论

碳酸锂市场短期进入震荡区间，上方压力来自库存及期货套保需求，下方支撑来自终端需求未衰减。关注后续产量与库存拐点验证及新能源汽车终端销量变化。

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