20231201-新湖期货-碳酸锂日度速览_3页_1mb

新湖期货碳酸锂日度速览总结（2023-12-01）

核心内容

本报告为新湖期货研究所发布的碳酸锂市场日度分析，重点聚焦于碳酸锂期货与现货市场动态、基本面逻辑、投资建议及风险提示。报告指出当前碳酸锂市场整体处于弱势，中长期价格预期下行，需警惕市场波动。

市场行情

• 碳酸锂期货（LC2401）：

  • 主力合约：下跌5.81%，报收于106,200元/吨；
  • 持仓变化：增仓5,083手，现持仓超14万手；
  • 成交持仓比：下降至3.99，较前一日下降26.52%。

• 现货价格：

  • 电池级碳酸锂：均价130,000元/吨，较前一日下跌0.76%；
  • 工业级碳酸锂：均价120,000元/吨，较前一日下跌0.83%。

• 期货与现货价差：

  • 基差（现货-主力）：23,800元/吨，较前一日上涨12.53%；
  • 1-7月差：收窄至100元/吨，较前一日下降90.91%，显示期货市场从back结构向contango结构转变。

基本面逻辑

1. 供应端：

   • 长期供应放量趋势确定，但短期减产不及预期；
   • 外采锂辉石生产成本测算为133,204.43元/吨，较前一日下降1.04%；
   • 盘面利润为-27,004.43元/吨，较前一日下降9.07%，显示市场盈利空间有限。

2. 需求端：

   • 下游采买情绪低迷，需求进入淡季，环比走弱；
   • 电池级氢氧化锂-电池级碳酸锂价差为-9,500元/吨，较前一日下降100%，反映氢氧化锂相对碳酸锂价格走弱。

3. 库存情况：

   • 冶炼厂库存：40,015吨，环比上升2.21%；
   • 下游库存：11,664吨，环比下降2.43%；
   • 总库存：63,441吨，环比微增0.23%，尚未出现明显改善。

4. 中长期展望：

   • 锂价预计中长期将跌至8万元/吨附近；
   • 价格下跌将推动高成本产能出清，最终实现市场供需平衡。

投资建议

• 1-7正套：当前1-7月差收窄至低位，正套策略收益性增强；
• 逢高沽空：市场看空情绪浓厚，建议在价格高位时考虑空头操作。

风险提示

1. 供应端减产力度加大：若减产超预期，可能对价格形成支撑；
2. 空头大量平仓：空头平仓可能引发价格反弹，需警惕市场波动加剧。

重要数据概览

结论

当前碳酸锂市场整体处于弱势，期货与现货价差逐步收窄，1-7月差进入低位，正套策略收益性增强。中长期来看，锂价或将继续下行，市场看空情绪持续。投资者应关注限仓月前资金博弈加剧，以及供应端变化对价格的影响。建议采取逢高沽空策略，同时注意空头平仓带来的潜在风险。