20241010-华鑫证券-东鹏饮料-605499.SH-公司事件点评报告_业绩持续超预期_第二增长曲线实现放量_5页_279kb

东鹏饮料三季报业绩超预期及增长前景分析

东鹏饮料（605499）在2024年三季报业绩预告中，营收和净利润均大幅超预期。预计2024年前三季度营收为1240-1272亿元，同比增长4350%-4721%；归母净利润为260-273亿元，同比增长5704%-6489%。具体到第三季度，营收4527-4847亿元（同比增长4232%-5238%），归母净利润869-999亿元（同比增长5880%-8255%）。增长主要源于新品“补水啦”体量提升、白砂糖成本下降以及渠道和营销活动的加强。

公司战略重心转向第二增长曲线，“补水啦”作为电解质饮料快速放量，全年目标有望达成。其渠道力和品牌复用优势显著，与主品形成协同效应。后续计划设专门事业部支持，以标准化打法推进多品类战略，包括大咖、无糖茶等产品，但目前仍以产品打磨和新品储备为主。

基于公司预告，分析师调整了2024-2026年盈利预测，EPS从737/956/1223元增至792/1014/1274元，当前股价对应PE分别为27/21/17倍，维持“买入”评级，认为公司在能量饮料市场竞争中份额提升，并通过新品实现快速增长。

风险因素包括宏观经济下行、销售不及预期、新品推广不力以及成本上涨等。总体而言，公司基本面强劲，渠道布局完善，但需关注外部环境变化。（总结字数：498字）