20230219-国联证券-电子行业02月周报_电子板块回调_国内平板电脑市场连续增长_9页_480kb

电子行业02月周报（02.13-02.19）总结

核心内容

本周电子板块整体回调，跌幅为3.29%，在31个申万一级行业中涨幅排名倒数第三。尽管多数细分板块下跌，但面板板块逆势微涨0.23%。年初至今电子板块涨幅为9.50%，表现优于大盘。

主要观点

• 电子板块表现：受大盘拖累，电子板块整体下跌，但年初至今仍保持上涨趋势，显示其相对抗跌性。
• 细分板块分化：数字IC设计和分立器件板块跌幅较大，而面板板块表现相对较好。
• 中国平板电脑市场增长：2022年第四季度，中国平板电脑市场出货量同比增长16.7%，连续四年保持增长，主要得益于宏观经济变化和手机供应链的技术革新。
• 行业前景：XR、AIOT、新能源汽车、双碳等下游市场具有较高景气度，将带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长。
• 重点推荐标的：国芯科技、华润微、新洁能、闻泰科技、盛美上海、拓荆科技、华海清科、神工股份、富创精密等公司被重点推荐，部分公司评级为“增持”。

关键信息

• 市场数据：
  • 上证指数下跌1.12%
  • 深证成指下跌2.18%
  • 创业板指下跌3.76%
  • 电子板块指数下跌3.29%
  • 年初至今电子板块涨幅为9.50%
• 平板电脑市场：
  • 2022年第四季度出货量约866万台，同比增长16.7%
  • 消费市场同比增长25.8%，商用市场同比下降40.3%
  • 2022年全年同比增长5.2%，连续四年增长
• 投资建议：
  • 电子板块评级为“强于大市”
  • 重点推荐公司包括国芯科技、华润微、新洁能、闻泰科技等，部分公司评级为“增持”
• 风险提示：
  • 新冠疫情反复的风险
  • 美国对华芯片出口管制升级的风险
  • 新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期的风险
  • 晶圆厂扩产不及预期的风险

重点推荐标的

本周个股行情

涨幅前十

• 英力股份：+22.57%
• 海航科技：+15.94%
• *ST瑞德：+15.92%
• 万祥科技：+15.87%
• 敏芯股份：+14.40%
• 海洋王：+9.91%
• 国芯科技：+9.12%
• 珠城科技：+8.74%
• 天禄科技：+8.26%
• 鸿合科技：+7.87%

跌幅前十

• 恒烁股份：-15.18%
• 德邦科技：-13.71%
• 必易微：-12.97%
• 中科蓝讯：-12.20%
• 苏大维格：-10.88%
• 普冉股份：-10.73%
• 好利科技：-10.73%
• 华亚智能：-10.03%
• 芯海科技：-9.78%
• 新洁能：-9.78%

估值水平

• 本周电子板块市盈率（TTM）为27.21倍，处于近5年低位。
• 自2022年4月底部反弹以来，板块估值仍处于相对低位。

行业新闻与公司公告

• 行业动态：
  • 智能手机面板价格持续下行，供需失衡。
  • 人工智能市场预计2026年达1910亿美元，CAGR为25.5%。
  • 中国平板电脑市场连续四年增长，2022年同比增长5.2%。
  • XR应用（AR/VR/MR）近眼显示面板出货量预计2023年同比增长67%。
• 重点公司公告：
  • 华峰测控发布2022年业绩快报，归母净利润同比增长19.67%。
  • 晶晨股份发布股权激励计划，预留授予数量为160万股。
  • TCL中环计划在银川投资建设35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂。
  • 上海新阳投资开发集成电路关键工艺材料。
  • 金宏气体拟发行可转债，总额不超过10.16亿元。
  • 华特气体启动股份回购，回购资金总额不低于4,000万元。
  • 华海清科投资半导体领域成长型企业基金。
  • 正帆科技发布2022年业绩快报，归母净利润同比增长53.49%。
  • 卓胜微发布股权激励计划，4.4640万股限制性股票归属。
  • 江丰电子受让六方科技部分股份，提升其持股比例。

风险提示

• 疫情反复：对消费和供给形成双重压制。
• 美制裁升级：影响国内半导体产业链。
• 新兴产业增速不及预期：新能源汽车及光伏市场增长放缓。
• 晶圆厂扩产不及预期：影响半导体设备材料行业增长。

投资建议

• 评级：强于大市（维持评级）
• 推荐逻辑：XR、AIOT、新能源汽车、双碳等下游市场具有高景气度，带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长。
• 重点标的：国芯科技、华润微、新洁能、闻泰科技等公司被重点推荐，部分公司评级为“增持”。