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川财证券研究所晨报总结

核心内容概述

本报告由川财证券研究所发布，内容涵盖宏观政策、科技动态、市场策略、海外行情、重点行业政策及公司动态等多方面信息，旨在为投资者提供行业研究与投资建议。

主要观点

宏观政策

• 国务院常务会议部署：2022年1月10日，国务院常务会议部署推进“十四五”规划《纲要》确定的102项重大工程及专项规划重点项目的实施，聚焦粮食能源安全、先进制造业、交通物流、城市保障性住房等关键领域，强调建立协调机制，保障融资、用地、用能等要素。

市场策略

• 北向资金流向：昨日指数低开高走，北向资金净流入超40亿元，近期主要流入低估值板块，因美联储加息预期升温导致高估值板块承压。
• 关注业绩改善：后市应关注年报业绩预告中存在改善预期、估值合理、前期涨幅较小的行业和公司。

海外市场

• 美股震荡：美国三大股指涨跌互现，纳斯达克指数结束四日连跌，科技股多数上涨。市场正在消化美联储提前加息的消息，预计短期内美股将维持震荡。

科技与能源动态

氢能利用

• 山东重工交付氢燃料重卡：1月8日，山东重工向山东港口交付首批氢燃料重型牵引车，配套潍柴大功率氢燃料电池系统，具有绿色环保、高效安全等优势。
• 投资建议：建议关注氢能产业链相关标的，如潍柴动力、美锦能源、厚普股份、东方电气、深冷股份等。

煤炭市场

• 地震影响煤矿生产：青海省门源6.9级地震导致甘肃三市16户煤矿企业停产撤人，产地煤价逐步回落。
• 需求波动：印尼煤炭出口禁令引发下游市场波动，冶金、化工企业开启春节前备库，煤价短期反弹。
• 中长期展望：节后电厂库存下移，采购需求或上升，价格表现或超预期。当前煤炭板块估值较低，优质企业具备长期价值。

川渝地区发展

• 西渝高铁项目获批：国铁集团与川渝政府联合推进西渝高铁安康至重庆段项目，设计时速350公里，年输送能力单向400万人。
• 成渝双城经济圈：2022年川渝地区规划160个重大项目，投资约2万亿元，将释放大量基建需求，推动相关企业业绩增长。

政策动态

财政部专项债务限额

• 新增专项债务限额：财政部提前下达2022年新增专项债务限额1.46万亿元，各地已披露一季度地方债发行计划，合计7001.34亿元新增地方债。

商务部年货节

• 全国网上年货节：2022年1月10日开启，持续至2月7日，强调统一标识、打击违法违规行为，保障市场秩序。

重点行业政策

行业公司动态

减税降费

• 政策延续：2021年减税降费政策延续至2023年底，包括全年一次性奖金单独计税、增值税留抵退税等。
• 中小微企业支持：通过减税降费缓解中低收入群体压力，促进小微企业活力。

风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期
• 下游需求持续低迷对行业的影响

附：相关报告

• 【川财研究】晨报（20211220）
• 【川财研究】晨报（20211217）
• 【川财研究】晨报 (20211216)
• 【川财研究】晨报（20211215）

机构与分析师信息

• 机构名称：川财证券有限责任公司
• 成立时间：1988年7月
• 分析师：陈雳
• 联系人：崔裕
• 执业证书：S1100517060001、S1100120080004
• 联系方式：chenli@cczq.com、cuiyu@cczq.com
• 办公地址：
  • 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层
  • 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

投资评级说明

• 证券投资评级：以报告发布6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策。