20161213-安信证券-私募机构做市业务试点专业评审顺利结束_10家私募机构入围_21页_671kb

报告摘要

新三板市场概况及亮点总结

市场概况

三板做市指数：1084.40，下跌0.46点（-0.04%）
挂牌总数：9891家
新挂牌公司：26家
新转为做市转让：0家
股票成交数：989只
做市转让股票数：715只
总成交金额：10.10亿元
做市转让成交金额：5.46亿元
整体年化换手率：20.70%
整体估值：25.36X
做市估值：28.65X
协议估值：23.92X

挂牌亮点公司

飞拓无限 (870104.OC)
- 行业：互联网软件与服务Ⅲ
- 2015年营业收入：1.78亿元（↑83.79%）
- 净利润：2115.61万元（↑262.69%）
- 主办券商：东北证券
获赛尔 (870317.OC)
- 行业：机械
- 2015年营业收入：7947.58万元
- 净利润：1284.10万元（↑197.64%）
- 主办券商：安信证券
嘉洋华联 (870030.OC)
- 行业：建筑与工程Ⅲ
- 2015年营业收入：3.53亿元（↑2.80%）
- 净利润：1156.21万元（↑55.05%）
- 主办券商：东吴证券

做市预告

12月14日将有2家公司协议转做市：
- 金居股份 (836030.OC)
  - 行业：建筑与工程Ⅲ
  - 营业收入：3.10亿元
  - 净利润：1406.65万元
  - 做市商：开源证券、中原证券、华融证券
- 佳化股份 (836676.OC)
  - 行业：石油、天然气与供消费用燃料
  - 营业收入：4.71亿元
  - 净利润：456.98万元
  - 做市商：五矿证券、中原证券

定增认购

凌志股份（831725）：募资4500万元，由南京成合工程设备有限公司、网信证券、神州辰阳（北京）投资有限公司及包晓鸥认购，市盈率18.75倍。
白兔湖（430738）：募资8400万元，由不超过35名投资者认购，市盈率20倍。
戈碧迦（835438）：募资5000万元，市盈率15.63倍。
四环锌锗（838792）：募资8260万元，由深圳盛屯集团有限公司认购，市盈率3.11倍。
紫竹慧 (834243)：募资5000万元，由中联重科股份有限公司认购，市盈率13.36倍。
山水股份（833741）：募资5001万元，由北京联拓天际电子商务有限公司认购，市盈率74.37倍。

对外投资

南铸科技 (832096)：对全资子公司昆山美伊菱工贸有限公司增资5250万元，提升公司影响力和综合实力。
呈和科技 (838731)：对全资子公司广州科呈新材料有限公司增资1.2亿元，支持子公司业务发展。
英内物联（837970）：对全资子公司增资6700万元，增强公司盈利能力。
百意中医 (834612)：与江阴市祝塘镇养老服务中心签订《祝塘镇养老服务中心托管协议》，推动“医养结合”战略。
中帅医药（832808）：与多家制药公司签订《技术开发合同》，合同金额总计3161万元，提升未来业绩。

收购和重大资产重组

芙儿优（835694）：收购股东持有的芙儿优国际有限公司50%的股权，以避免同业竞争。
万泰中联 (831407)：以现金方式收购控股子公司万泰（泰国）科技有限公司28%的股权，拓展市场。

股票解除限售

华江科技 (837187)：解除限售2225.75万股，占总股本52.99%，可转让时间：2016年12月16日。
宝海微元 (835723)：解除限售4065.26万股，占总股本35.61%，可转让时间：2016年12月16日。

停牌与复牌

停牌公司：捷世智通 (430330.OC)、图安世纪 (834780.OC)、百甲科技 (835857.OC)、逸家洁 (836594.OC)、小冰火人 (837478.OC)、合众慧能 (838155.OC)、天辰智能 (838725.OC)
复牌公司：无

美国征信行业分析

发展历程：
- 萌芽初创期（19世纪末至20世纪20年代末）：邓白氏（Dun&Bradstreet）等征信公司成立，市场非盈利。
- 快速发展期（20世纪30年代至60年代末）：受经济危机和消费信贷发展驱动，征信机构数量激增。
- 法律完善期（20世纪70年代至80年代初）：出台多项法律，如《公平信用报告法》，建立法律体系。
- 兼并整合期（20世纪80年代至世纪末）：行业整合，形成三大征信巨头（Experian、Equifax、TransUnion）。
- 稳定发展期（21世纪初至今）：征信服务扩展至多个行业，形成多元化产品和全球化布局。
市场格局：
- 三大征信巨头（Experian、Equifax、TransUnion）占据市场主导地位。
- Experian：营收规模最大、覆盖范围最广。
- Equifax：信息来源最广泛，产品丰富。
- TransUnion：擅长风险管理。
- Dun&Bradstreet：掌控企业征信市场。
产业链：
- 数据收集：来自金融、零售、公共部门等。
- 数据处理：采用统一标准格式（Metro1和Metro2）进行数据筛选和转化。
- 形成产品：包括信用评分、信用调查报告等。
- 产品应用：广泛应用于金融、政府、教育、医疗、保险、电信等领域。
市场化运作：
- 美国征信行业完全市场化，政府仅负责监管。
- 基础征信服务和信用衍生服务并重，收入结构多元化。
- FICO评分系统是个人信用统一量化标准，信用分数范围为300-850。

新三板投资策略

2016年“SHIELD”盾形投资策略：推荐体育、健康、智造、娱乐、教育和大数据六大行业。
重点行业分析：
- 体育：关注奥运东风和赛事盛宴，挖掘资本机会。
- 健康：聚焦医疗器械及医疗服务。
- 智造：关注工业机器人产业链。
- 娱乐：分析休闲娱乐行业。
- 教育：关注幼教和K12领域。
- 大数据：探索信用衍生服务和应用场景。