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物联网行业周报总结（20210227）

核心内容概述

本周A股主要指数大幅下行，但物联网板块表现相对较好，整体下跌0.03%，跑赢上证综指5.03个百分点，跑输创业板综7.33个百分点。板块内涨幅前五的个股主要集中在泛在射频模组和通信模组领域，而跌幅前五的个股则以泛在电力物联网相关为主。

全球正处于新一轮科技革命和产业变革之中，数字技术如互联网、大数据、人工智能等正在向经济社会各领域全面渗透，推动全球进入以万物互联、数据驱动、软件定义、平台支撑、智能主导为主要特征的数字经济时代。2020年政府工作报告提出重点支持“两新一重”建设，其中“新基建”强调以现代科技特别是信息科技为支撑，构建数字经济时代的关键基础设施，推动经济社会数字化转型。

主要观点

• 物联网发展阶段：当前中国物联网正处于基础设施构建启动的第一阶段，感知、传输和硬件制造是产业链投资的重心。连接层（感知和传输）先行，终端应用蓄势，平台和应用层最为确定。
• 投资逻辑：物联网产业链自上而下分为感知层、传输层、平台层和应用层。感知层关注传感器和MCU，传输层关注运营商NB-IoT和5G无线网络，平台和应用层关注行业应用终端和e-SIM投资机会。
• 行业应用重点：建议关注工业互联网和泛在电力物联网。工业互联网重点在平台和应用层，泛在电力物联网则优先关注终端硬件、信息化管理和安全相关领域。
• 市场风格变化：近期消费、新能源和军工等大市值行业领导者出现调整，头部企业调整趋势已确定，但属于抵抗式调整，可能采取“退三进一”的方式拉长调整时间。受美国国债收益率上升影响，大宗商品期货价格调整拖累上游板块。
• 下周策略建议：立足防守反击，优选2020年业绩超预期、2021年基本面改善的子行业，适度增加前期调整较多的科技板块配置，重点关注MCU、通信模组、工业互联网和车联网板块，标的以基本面良好且超跌个股为主。

关键信息

一、物联网概念板块基础

• 物联网定义：物联网是基于互联网和传统移动通信网的智能网络，实现物与物、人与物的互联互通，构建智能信息服务系统。
• 三大特性：
  1. 全面感知：通过各类传感器获取实时数据。
  2. 可靠传递：依赖互联网、移动网络等实现数据的高效传输。
  3. 智能控制和数据融合：利用云计算、大数据等技术对数据进行智能处理和应用。
• 三层理论架构：
  1. 感知层：负责信息采集，由传感器、数据采集层、短距离通信协议组成。
  2. 网络层：负责数据传输，包括通信模组和网络模块。
  3. 应用层：利用云计算和大数据技术，实现信息为人服务的目标。

二、板块市场表现

• 主要指数表现：
  • 上证综指：下跌5.06%
  • 沪深300：下跌7.65%
  • 中小板综：下跌5.46%
  • 创业板综：下跌7.36%
  • 中证1000：下跌3.10%
• 物联网板块表现：
  • Wind物联网指数：下跌0.03%
  • 涨幅前五：东信和平（+19.20%）、中能电气（+12.47%）、绿盟科技（+12.29%）、友讯达（+11.49%）、晓程科技（+9.88%）
  • 跌幅前五：比亚迪（-23.35%）、汇川技术（-19.36%）、深信服（-14.34%）、福田汽车（-14.18%）、均胜电子（-14.03%）

三、行业动态

• 苹果造车：苹果正在低调布局智能汽车，主要集中在汽车设计、人机交互、智能座舱等方向。其专利数量和质量在自动驾驶、电控和充电技术方面持续增长。
• 苹果优势：
  • 设计能力：苹果在智能座舱和人机交互方面具有明显优势。
  • 软件生态：苹果的软硬件结合模式在智能汽车领域同样适用。
  • 资金实力：苹果拥有强大的资金储备，可支撑其在智能汽车领域的长期投入。
• 智能汽车意义：智能汽车是下一个万亿级物联网终端入口，其发展将推动软件定义硬件和智能化升级。

四、相关标的推荐

• 感知层：士兰微、歌尔股份、中颖电子、汉威科技、耐威科技、远望谷、高新兴、思创医惠、苏州固锝
• 传输层：硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、东信和平
• 平台和应用层：宝信软件、用友网络、国电南瑞、岷江水电、三川智慧、新天科技、东土科技
• 泛在电力物联网：金智科技、海兴电力、国电南瑞、岷江水电

风险提示

• 产业政策风险：产业政策推动和执行低于预期。
• 市场风格变化风险：市场风格变化可能带来板块估值中枢下行。
• 科技板块系统性风险：科技行业存在系统性风险，需谨慎应对。

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：010-68595107，suncan@cczq.com

总结

本周物联网板块表现优于大盘，主要受益于感知层和传输层的硬件需求增长。随着新基建政策的推进，物联网行业正处于基础设施建设的关键阶段，感知、传输、平台和应用层将成为未来重点投资方向。苹果等科技巨头的造车布局，为物联网终端入口带来新的想象空间，智能汽车的发展将推动产业链上下游企业的协同增长。建议投资者关注MCU、通信模组、工业互联网和车联网等板块，选择基本面良好且估值合理的标的进行配置。