20210618-川财证券-高端制造_科技行业物联网周报_全球首次_日本公司量产新一代100mm氧化镓晶圆_20页_1mb

物联网行业周报总结（20210618）

核心内容

本周A股主要指数大幅下跌，但物联网板块表现相对较好，整体上涨1.65%，跑赢上证综指3.45个百分点，跑赢创业板综1.78个百分点。板块内涨少跌多，涨幅前十的个股均在15%以上，跌幅前十的个股均在10%以内。其中，MCU和射频模块板块涨幅显著，而工业互联网和泛在电力互联网板块表现相对较弱。

主要观点

1. 全球数字经济趋势
   全球正处于新一轮科技革命和产业变革之中，数字技术如互联网、大数据、人工智能等正在向经济社会各领域全面渗透，推动形成以万物互联、数据驱动、平台支撑、智能主导为主要特征的数字经济时代。

2. “新基建”与物联网关系
   “新基建”包括数字基础设施和融合基础设施两个层面，其中数字基础设施涵盖5G基站、大数据中心、人工智能、工业互联网等；融合基础设施则包括特高压、新能源汽车充电桩、城市轨道交通等。物联网作为“新基建”的重要组成部分，正通过新一代信息技术对传统基础设施进行数字化改造，推动形成智慧能源、智慧交通、智慧城市等融合基础设施。

3. 物联网产业链结构与投资逻辑
   物联网产业链分为感知层、传输层、平台层和应用层四个层级。其中，感知层包括传感器和MCU，传输层包括射频模组和通信模组，平台层涉及云平台和操作系统，应用层则包括工业互联网、车联网等。当前，感知层和传输层的硬件基础设施是投资的重心，而平台和应用层具有较高的附加值，是未来重点发展方向。

4. 短期市场表现与投资建议

   • 头部企业中期调整趋势仍在，但为抵抗式调整，短期上攻动力不足。
   • 基本面投资建议关注2020年业绩超预期、2021年基本面继续改善的子行业。
   • 建议适度增加前期调整较多的科技板块配置，尤其是MCU、通信模组、工业互联网和车联网板块。
   • 风险提示包括技术开发进度低于预期、应用落地商用进度不及预期、网络信息安全风险等。

5. 行业应用前景
   物联网在工业、能源、交通、医疗等领域有广泛应用，其中工业互联网和泛在电力互联网是重点发展方向。工业互联网通过数据采集和智能分析，推动制造资源的高效配置和智能化升级；泛在电力互联网则通过设备连接和数据汇聚，实现电力系统的智能化管理，为能源互联网生态体系奠定基础。

关键信息

市场表现

• 主要指数表现
  上证指数下跌1.80%，沪深300下跌2.34%，中小板综下跌0.98%，创业板综下跌0.12%，中证1000上涨0.16%。

• 物联网板块表现

  • 周涨幅前五：飞利信（+40.76%）、乐鑫科技（+28.66%）、大富科技（+25.08%）、全志科技（+24.88%）、隆盛科技（+24.56%）。
  • 周跌幅前五：美格智能（-16.92%）、数源科技（-10.33%）、九洲电气（-9.84%）、兴民智通（-9.06%）、杰克股份（-8.82%）。

行业动态

1. 百度发布第五代Apollo无人驾驶新车Apollo Moon，整体成本为48万元，支持车内空调远程调控和车门生物识别解锁。
2. 日本公司Novel Crystal Technology首次量产100mm氧化镓晶圆，预计2021年内开始供应，氧化镓作为宽禁带半导体材料，具有广阔的应用前景。

相关标的

• 感知层：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、路畅科技、鸿泉物联。
• 传输层：中兴通讯、大唐电信、紫光股份、东软载波、移为通信、广和通、移远通信、美格智能、恒宝股份、天喻信息。
• 平台和应用层：宝信软件、用友网络、国电南瑞、岷江水电、三一重工、树根互联、海尔、航天科工等。

投资策略

• 短期策略：以防守反击为主，避免追涨超跌板块，关注基本面良好、估值合理的标的。
• 中期策略：重点布局感知层、传输层及平台和应用层，尤其是MCU、通信模组、工业互联网和车联网等板块。
• 行业趋势：认为未来5-10年物联网行业发展前景广阔，建议投资者把握新基建带来的投资机遇。

风险提示

• 技术开发进度低于预期；
• 应用落地商用进度不及预期；
• 网络信息安全风险；
• 自动驾驶渗透率增长不及预期；
• 芯片产能供需失调风险。