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格林大华期货铁矿石早报总结（20220621）

核心内容

本报告对铁矿石市场进行了短期分析，指出当前市场在供应增加与需求放缓的双重影响下，整体呈现震荡偏弱的走势。钢厂检修增多，导致铁矿石需求边际减弱，市场情绪释放后价格出现下跌，09合约尾盘跌停。同时，政策调控对价格上行形成压制，行业亏损加剧进一步推动企业减产。

主要观点

• 市场情绪：近期钢厂检修现象增多，市场对铁矿石需求预期减弱，导致情绪释放，铁矿石价格出现下跌。
• 价格走势：在供应增加与需求放缓的背景下，预计铁矿石价格将维持震荡偏弱态势。
• 操作策略：建议投资者在价格反弹时考虑空单介入，同时注意设置止损以控制风险。

关键信息

供应端分析

• 港口到港量增加：13-19日中国45港铁矿石到港总量为2387.5万吨，环比增加496.8万吨；北方六港到港量为1062.6万吨，环比增加174.8万吨。
• 澳洲发运量上升：澳洲矿山发运量继续增加，发往中国的铁矿石量为1715.1万吨，环比上升108.5万吨。
• 巴西发运量下降：巴西铁矿石发运量为637.7万吨，环比减少101.4万吨。

需求端分析

• 钢厂检修增多：钢厂计划检修现象增加，减产预期下对铁矿石的需求边际减弱。
• 港口库存下降：港口库存连续12周下降，总量降至1.26亿吨，为2017年以来次新低。
• 高炉开工率与日耗下降：上周高炉开工率及钢厂铁矿石日耗环比微降，但疏港量仍处于历史同期高位。

政策与行业影响

• 政策调控：多部委多次表态确保铁矿石价格平稳运行，限制价格上行空间。
• 行业亏损加剧：价格下跌导致行业亏损水平上升，倒逼企业减产，主动检修现象增多。

利多因素

• 港口库存连续12周下降，库存总量处于历史低位。
• 上周港口疏港量虽环比下降，但单周仍维持在历史同期高位。

利空因素

• 港口到港量大幅增加，供应压力上升。
• 澳洲矿山发运量继续上升，巴西发运量下降，整体供应结构变化对价格形成压力。
• 钢厂减产预期增强，需求端承压。

风险提示

• 钢企限产与复产：钢企可能因成本压力或政策影响而调整生产节奏，对铁矿石需求产生不确定性。
• 矿山发货异常：矿山发货量可能出现波动，影响市场供需平衡。

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863