通信-大势所趋，加密算力服务商进军AI_2页_265kb

区块链行业总结：加密算力服务商进军AI领域

核心内容

随着人工智能（AI）技术的快速发展，尤其是AIGC（AI Generated Content）的爆发，AI算力需求呈现指数级增长。当前，英伟达作为AI芯片的主要供应商，其H100芯片订单已排至2024年，凸显出算力供给的紧张局面。在此背景下，加密资产算力服务商正加速转型，进军AI算力市场，成为AI算力供给的重要组成部分。

主要观点

• AI算力需求激增：自2012年至2018年，AI训练所需算力每3-4个月翻倍，增长达30万倍，远超摩尔定律的增长速度。头部模型每年所需算力增长高达10倍。
• 加密资产服务商转型：比特小鹿等加密算力服务商利用其在电力获取、GPU运维和云服务方面的优势，开始提供AI GPU云算力服务，如基于英伟达DGX Superpod和DGX H100的算力平台。
• 算力供给集中化与云化趋势：AI算力供给正从个体化向集中化、云化发展。多家上市公司已涉足AIDC行业，集中管理GPU资源，提供高效算力调度与运维服务。云算力模式的兴起使得AI大模型厂商无需购买硬件，即可按需租用算力资源，降低了进入门槛。
• 加密资产服务商优势：具备低成本电力获取能力、丰富的矿场运维经验以及云服务能力，使其在AI算力市场中具备较强的竞争力。

关键信息

• 比特小鹿：成为英伟达合作伙伴网络中的优选云服务商，计划推出AI GPU云算力服务，基于DGX Superpod和DGX H100，支持高达256个H100 GPU，算力可达1013PFLOPS。
• 电力成本优势：比特小鹿2023年上半年平均电力成本为38美元/兆瓦，远低于美国商业电价。
• AI算力供给紧张：英伟达H100芯片供应短缺，导致AI训练模型面临算力瓶颈，如OpenAI的ChatGPT因访问量激增而宕机。
• 行业趋势：加密资产算力服务商与AI算力调度与调优服务商成为关注重点，未来“如何用好现有算力”将成为关键。

投资建议

• 加密资产算力服务商：比特小鹿、嘉楠科技、智度股份
• 光通信相关企业：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁
• 通信设备企业：盛科通信、菲菱科思、中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、工业富联、寒武纪、震有科技
• 算力调度与调优服务商：思特奇、中科金财、东方材料、恒润股份、博睿数据、青云科技、中贝通信、中科曙光、中国移动、中国电信、中国联通
• 数据可视化企业：恒为科技、浩瀚深度、中新赛克
• BOSS系统服务商：亚信科技、天源迪科、东方国信

风险提示

• AI技术发展不及预期
• AI算力需求不及预期
• 市场竞争加剧，可能影响盈利空间

行业走势

增持（维持）：表明分析师对行业前景持积极态度，认为相关企业具备增长潜力。

作者信息

• 宋嘉吉：分析师，执业证书编号 S0680519010002，邮箱 songjiaji@gszq.com
• 孙爽：分析师，执业证书编号 S0680521050001，邮箱 sunshuang@gszq.com

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