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“金中投”策略前瞻总结

核心内容概述

本报告围绕当前市场环境、政策动向及投资机会展开，重点分析了房地产、供给侧改革、环保、新能源汽车等板块的前景，同时对基金、债券及衍生品市场进行展望。此外，还包含对个股、基金池及解禁市值的分析。

主要观点

1. 市场分化明显，应规避高估值品种

• 市场表现：本周大盘先抑后扬，周期板块（如房地产、金融、煤炭、有色）表现较好，而中小创等高估值品种持续承压。
• 操作策略：建议投资者回避高估值品种，关注供给侧改革受益、业绩预增、新能源汽车、环保等板块。

2. 2月经济数据低于预期，稳增长政策加码

• PMI数据：2月官方制造业PMI为49.0%，创逾三年新低，非制造业PMI为52.7%，为2009年以来新低，显示经济下行压力增大。
• 政策支持：央行降准0.5个百分点，释放流动性约6500亿元，预计年内仍有降准和降息可能。两会期间，供给侧改革成为重要议题。

3. 全球货币政策总体宽松，中国维持稳健略偏宽松

• 国际环境：五大央行实施负利率政策，全球货币政策宽松，为中国经济提供支持。
• 国内政策：中国货币政策处于“稳健略偏宽松”状态，强调动态调整，支持经济复苏。

4. 房地产再繁荣，一线城市高房价由供需关系决定

• 房地产现状：房地产成为稳增长的重要手段，一线城市房价上涨由供给稀缺性和需求广泛性决定。
• 政策支持：各地出台楼市去库存新政，支持房地产市场健康发展，房地产板块有望持续受益。

5. 供给侧改革受益板块值得关注

• 政策背景：供给侧改革是“十三五”期间的重点任务，钢铁、煤炭、有色等行业有望受益。
• 行业分析：有色金属板块受益于供给侧改革、货币宽松、春季开工等因素，预计持续反弹。

6. 业绩预增板块具备投资价值

• 行业分析：维生素A市场呈现寡头垄断格局，VA涨价趋势确立，相关企业如帝斯曼、巴斯夫等受益。
• 其他领域：猪价预计高位运行，3月后基本面将成为市场关注重点，建议关注业绩预增板块。

7. 新能源汽车政策支持，行业前景广阔

• 政策动向：国务院提出支持新能源汽车发展的多项措施，如动力电池“以奖代补”、公共充电站服务费减免等。
• 投资机会：新能源汽车行业快速增长，锂电池材料、整车制造等相关企业值得关注。

8. 环保行业前景广阔，政策支持明显

• 政策背景：环保行业被纳入“十三五”规划，推动绿色经济。
• 市场机会：环保板块在气、水、土等领域有重要投资机会，建议关注环保企业。

关键信息

一、市场展望

• 大盘走势：预计下周大盘震荡蓄势，个股表现分化。
• 操作建议：控制仓位，关注稳增长、供给侧改革、两会主题相关板块。

二、政策动向

• 央行降准：2016年3月1日，央行降准0.5个百分点，释放流动性约6500亿元。
• 两会重点：供给侧改革、去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板为本届两会重点议题。
• 楼市新政：各地出台楼市去库存政策，支持房地产市场健康发展。

三、投资机会

• 供给侧改革受益：煤炭、有色等行业有望受益于政策支持。
• 新能源汽车：行业政策不断出台，相关企业具备增长潜力。
• 环保：环保行业成为两会热门议题，相关企业有望受益。

四、个股分析

• 龙净环保（600388）：环保行业龙头，业绩稳定，估值不高，建议逢低关注。
• 露天煤业（002128）：受益供给侧改革，现金流充沛，可逢低布局。
• 沧州明珠（002108）：锂电池薄膜产能扩张，一季度业绩大增，建议关注。
• 世联行（002285）：转型成效显著，创新业务强势增长，建议关注。

五、基金与债券市场

• 基金操作：建议控制仓位，关注周期行业基金，如嘉实周期优选（070027）。
• 债券市场：宽松资金面格局仍将持续，债市存在结构性机会。

六、解禁市值

• 下周解禁市值：约80亿元，主要涉及科泰电源、靖远煤电等公司。

周期板块推荐

风险提示

• 市场波动：经济下行压力加大，市场波动可能加剧。
• 政策不确定性：政策执行力度及效果存在不确定性。
• 行业竞争：部分行业面临激烈竞争，需关注市场份额变化。
• 外延发展：部分企业外延并购可能不及预期，影响业绩增长。

总结

本报告综合分析了当前市场环境、政策动向及投资机会，建议投资者关注稳增长、供给侧改革、新能源汽车、环保等板块，控制仓位，避免高估值品种。同时，关注近期政策变化及经济数据，把握市场机会，合理配置资产。