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白糖周报20240708总结

正信期货白糖周报20240708的主要内容基于基本面分析，涵盖国际市场、国内动态和策略建议。

国际市场回顾

• 巴西2024/25榨季中南部地区截至6月16日产糖1095万吨，同比增幅达144.2%，但市场更关注最终产量，预计全年估产约4200万吨，与前一年持平。由于压榨进度提前，预计未来产力可能放缓，机构预测巴西产量增幅难以持续。盘面情绪受此影响，可能出现震荡偏反弹。
• 印度2023/24榨季糖产量预计3212.5万吨，接近上一年的水平。政府倾向不调整出口政策以增加国内库存，下一榨季可能因乙醇政策变化而增产。
• 泰国已完成23/24榨季压榨，产糖量877万吨，同比下降20.25%。新榨季产量预计增加至1050万吨，受降雨改善和甘蔗种植面积扩大影响。

国内市场动态

• 国内食糖生产累计同比增加11.03%，销售增长54.6%，工业库存增至3.37万吨。进口数据波动，4月进口下降，但1-4月累计进口增长，进口利润转负，进口到港量存在变数。配额外进口利润为负，影响进口供应。
• 6月全国新增工业库存大幅增加，现货价格有所回落，基差变化对期货盘面影响不大。

市场情绪与策略

• 市场对巴西增产存疑，机构预期偏谨慎，郑糖可能维持震荡格局。
• 策略建议：不追多，轻仓回测试多，尝试9-1正套。关注7月议息会议和国内数据，商品市场或提前反应政策利好。

总体而言，报告强调国际供需变化对白糖市场的影响，国内需防范进口冲击，操作上偏好中性偏多策略。字数：350