20171025-西南证券-市场专题报告_十一月份42家公司首发原股东限售股_72家公司非首发限售股解禁-解禁市值环比减少三成_为年内适中水平_9页_1mb

2017年11月限售股解禁情况总结

核心内容

2017年11月，共有114家上市公司限售股解禁，解禁市值总计为2010.12亿元，环比10月份的2878.97亿元减少了868.85亿元，减少幅度为30.18%。该解禁市值为2017年年内适中水平。

主要观点

• 解禁规模变化：11月份限售股解禁的公司数量比10月份减少了52家，降幅达31.33%。尽管解禁市值整体下降，但单个公司的解禁压力略有上升。
• 解禁类型分布：
  • 首发原股东限售股解禁公司有42家，环比减少4家，解禁市值为1099.50亿元，占全月解禁市值的54.70%。
  • 非首发限售股解禁公司有72家，环比减少48家，解禁市值为910.62亿元，占全月解禁市值的45.30%。
• 解禁集中度：11月20日印纪传媒的定向增发限售股解禁市值最高，达到204.05亿元，占当月解禁市值的10.15%。
• 市场表现：11月份交易日为22个，比10月份增加5个，日均解禁市值为91.37亿元，环比减少46.05%。单日解禁压力较大的日期包括11月6日、13日、20日和27日，分别有15家、12家、12家和10家公司解禁。
• 板块表现：
  • 创业板解禁市值为350.65亿元，占当月解禁市值的17.44%，为年内适中水平。
  • 中小板解禁市值为783.17亿元，为2017年年内第四高，占当月解禁市值的38.96%。

关键信息

解禁市值分布

• 总解禁市值：2010.12亿元
• 沪市公司：704.35亿元
• 深市主板公司：171.96亿元
• 深市中小板公司：783.17亿元
• 深市创业板公司：350.65亿元
• 深市中小板与创业板合计占比：56.41%

解禁市值前三大公司

解禁股数占流通A股比例前三大公司

解禁市值与业绩表现

• 业绩不佳的公司：包括三特索道、中原特钢、宇顺电子、乐心医疗、荣之联等5家公司，2017年半年报亏损或业绩大幅下滑。
• 高市盈率公司：有33家公司市盈率在100倍以上，其中理工光科、丝路视觉、贝达药业市盈率分别达到1077.81倍、259.90倍、101.92倍。

解禁类型

• 定向增发机构配售股份：64家
• 股权激励一般股份：2家
• 追加承诺限售股份：4家
• 首发机构配售股份：1家
• 股改限售股份：1家

总结

11月份限售股解禁市值和公司数量均有所下降，但单个公司的解禁压力略有上升。解禁市值主要集中在中小板和创业板，其中中小板解禁市值为年内第四高。印纪传媒和海洋王是解禁市值和占流通A股比例最高的公司，但其解禁股数占总股本比例较高，可能面临较大的套现压力。同时，部分公司因业绩不佳或高估值，可能面临较大的减持风险。整体来看，11月的限售股解禁情况相对平稳，但需关注个别高解禁市值公司的市场表现和潜在影响。