20141113-华创证券-晨会纪要_12页_592kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份晨会视点报告，主要涵盖财税改革、个股深度报告、财经要闻、市场热点及投资评级等多方面内容。报告旨在为投资者提供宏观政策导向、行业趋势分析、公司基本面评估及市场动态参考。

主要观点

1. 财税改革逻辑

• 改革背景：财税体制是国家治理的基础，新一轮改革将聚焦六大税种及政府间财政关系。
• 六大税种改革：
  • 增值税：2015年全面完成营改增，税率将逐步精简。
  • 消费税：征收范围有增有减，征收环节从生产转向销售，可能成为共享税。
  • 房产税：需立法程序，进程缓慢，未来或成为地方政府重要税源。
  • 个人所得税：从分类征收转向综合征收，强化收入分配调节。
  • 资源税：从价征收，扩大征收范围。
  • 环保税：改革即将推进。
• 政府间财政关系：中央将扩大在基础养老金、司法体系等领域的责任，地方税源将更多依赖消费税和房产税。

2. 金浦钛业深度报告

• 公司概况：金浦钛业是金浦集团唯一上市平台，未来将整合集团化工板块资源。
• 业绩增长：徐州钛白粉项目预计2015年一季度投产，公司产能将跃居行业前三，业绩承诺保障高增长。
• 行业趋势：钛白粉行业已度过底部，将缓慢回升，出口替代趋势明显，环保趋严加速中小企业退出。
• 盈利预测：预计2014-2016年EPS分别为0.16、0.47、0.97元，对应PE分别为88X、30X、14X，强烈推荐。

关键信息

财经要闻

1. 农垦改革：新疆农垦改革将引入国资改革经验，政策密集发布，可能推动土地管理及国企改革。
2. 中国东盟自贸区：计划2015年底前完成升级版，推动双边投资协定，促进区域经济一体化。
3. 中美减排协议：中国承诺2030年前停止增加CO2排放，非化石能源占比将提高至20%。
4. “两洋铁路”项目：中国将积极参与秘鲁至巴西的铁路建设，促进区域联通。
5. 深圳国资改革：房地产整合是重点，23家上市公司中10家为房地产企业，可能引入战略投资者。
6. 上海迪士尼：开园将带动千亿消费增量，后续建设将持续十年，利好周边上市公司。
7. 高送转主题：2014年报高送转比例达42%，小盘次新股或成主力。
8. 杭州金融改革：推进区域金融服务中心建设，重点发展财富管理、互联网金融。
9. 铁路土地开发：铁路沿线土地升值空间大，铁路局推动土地综合开发。
10. 河南户籍改革：取消农业与非农业户口区分，统一为居民户口，促进社保、医保需求。
11. 稀土行业整合：加速整合，沪港通或将提升板块关注度。
12. 新能源汽车政策：多地出台扶持政策，推动新能源汽车产业发展。

公司动态

• 并购及合作：多家公司拟进行并购、合作，如美盛文化、金固股份、华胜天成等。
• 融资定增：瑞茂通、亨通光电等公司筹划定增，用于业务拓展。
• 重大事项：包括公司更名、重大合同、产业整合、股权变更等。
• 增减持：部分公司高管或实控人增持，部分股东减持。

市场热点

• 亚太自贸区：涉及陆家嘴、浦东金桥等公司。
• 次新高送转：富邦股份、国祯环保等公司被重点关注。
• 交运股：受沪港通及政策影响，存在补涨动能。
• 新能源汽车：涉及充电桩建设、环保政策、行业标准等。
• 区域发展：如广州南沙建设国际航运中心、山西设立电商专项资金、杭州申办亚运会等。

投资评级

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%-10%。
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%。
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%。

风险提示

• 投资者需注意市场风险，证券市场存在盈亏波动，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成具体投资建议，需结合个人投资目标与风险承受能力进行决策。