20220420-群益证券-2022年1-3月房地产开发与销售数据点评_房地产市场持续走弱_各地管控政策进一步松动_2页_315kb

2022年1-3月房地产开发与销售数据总结

核心内容概述

2022年1-3月，中国房地产市场持续走弱，销售和投资数据均出现显著下滑，反映出行业整体承压。各地政策逐步松动，旨在刺激市场回暖，但房企仍面临较大的财务压力和信心缺失。

主要观点

• 房地产销售持续低迷

  • 3月全国房地产销售面积为1.53亿平方米，同比减少17.71%；销售金额为14196亿元，同比减少26.17%。
  • 1-3月累计销售面积为3.1亿平方米，同比减少13.80%；销售金额为29655亿元，同比减少22.70%。
  • 销售均价为9552元/平方米，同比减少10.40%。
  • 销售降幅较1-2月分别扩大了4.2和3.4个百分点，显示市场信心尚未恢复，疫情对销售造成持续冲击。

• 房地产投资疲软

  • 3月房地产投资金额为1.33万亿元，同比减少2.38%。
  • 1-3月累计投资金额为2.78万亿元，同比微增0.70%，但增速较1-2月下降3个百分点。
  • 投资疲弱反映出市场预期不乐观，房企投资意愿下降。

• 土地市场持续萎缩

  • 3月土地购置面积为0.05亿平方米，同比减少40.90%；土地成交价款为303亿元，同比减少0.98%。
  • 1-3月累计土地购置面积为0.134亿平方米，同比减少41.80%；土地成交价款为672亿元，同比减少16.90%。
  • 由于销售不佳，房企拿地仍保持谨慎态度，土地市场持续低迷。

• 新开工与竣工面积下滑

  • 3月新开工面积为1.49亿平方米，同比减少22.25%；1-3月累计新开工面积为2.98亿平方米，同比减少17.50%，降幅较1-2月扩大5.3个百分点。
  • 3月竣工面积为0.47亿平方米，同比减少15.50%；1-3月累计竣工面积为1.69亿平方米，同比减少11.50%。
  • 疫情对竣工造成一定影响，但在保交楼压力下，预计全年竣工量将实现正增长。

• 房企到位资金大幅减少

  • 3月房企到位资金为1.3万亿元，同比减少23.00%。
  • 个人按揭贷款到位资金同比减少22.10%；定金和预收款同比减少37.50%。
  • 自筹资金同比减少2.30%；国内贷款同比减少29.70%，显示房企融资环境恶化，风险隐患依然存在。

关键信息

• 政策松动
  各地房地产政策进一步松动，如郑州、哈尔滨、福州、兰州等城市调整限售、限购及首付比例政策，以提振市场信心。

• 行业风险
  房企债务到期压力大，叠加疫情扰动，行业暴雷隐患犹存，仍需时间出清风险。

• 市场展望
  全年房地产投资和销售增长预计承压，行业兼并整合加速，资金实力和管理能力较强的龙头企业有望提高市占率。

• 投资建议
  万科A（000002.SZ）、保利地产（600048.SH）等龙头个股估值处于低位，可考虑择机布局。

数据概览（单位：亿元、亿平方米）

结论

房地产市场在2022年1-3月表现疲软，销售与投资数据持续下滑，房企资金链承压明显。政策层面虽有所松动，但市场信心尚未完全恢复，行业仍面临较大风险。预计全年市场增长将面临较大压力，行业整合趋势加快，龙头企业或将在竞争中占据更大市场份额。