20210427-国都期货-铜晨报_利多明显_铜价延续走高_5页_532kb

报告摘要

铜价分析总结

核心内容

铜价在2021年4月27日继续上涨，主要受供需格局改善和全球经济复苏预期推动。国内和国际铜市场均呈现强势，多头持仓增加，空头持仓减少，市场情绪乐观。尽管存在疫情扰动，但整体经济数据向好，推动铜价延续走高。

主要观点

铜价上涨：
- 沪铜主力合约CU2106报收70,980元/吨，涨幅2.38%。
- 国际铜主力合约报收63,290元/吨，涨幅2.43%。
- 伦铜LME3报收9,778.00美元/吨，涨幅2.37%。
现货市场表现：
- 上海电解铜现货对当月合约报升水-190元/吨至-130元/吨。
- 平水铜成交价格69,900元/吨至69,940元/吨，升水铜成交价格69,930元/吨至69,970元/吨。
- 废铜报价62,500元/吨，较前一交易日上涨1,000元/吨。
- 进口盈亏约-1100元/吨，显示进口成本相对较高。
市场情绪与持仓变化：
- LME铜投资基金多头周持仓增加2,834.00手，空头周持仓减少283.46手，显示市场多头情绪占优。
- 多头持仓量为50,955.23手，空头持仓量为12,454.39手，多空对比明显。
全球经济复苏预期：
- 日本3月季调后零售销售年率录得7.2%，由负转正，且大幅好于预期3.5%。
- 欧元区4月制造业PMI初值录得63.3，创历史新高，消费者信心指数初值录得-8.1，负值进一步修复，居民消费预期增强。
- 美国4月Markit制造业PMI初值录得60.6，创新高并超于预期，显示美国经济持续强劲复苏。
- 日本4月制造业PMI初值录得53.3，弱于其他主要经济体，但仍保持扩张预期。
疫情对市场的影响：
- 亚洲地区疫情较为严重，日本宣布东京、大阪、京都和兵库进入紧急状态，时间从4月25日至5月11日。
- 印度日增新冠确诊病例数连创新高，4月中旬达30万例，短期抑制市场风险偏好。
美元走势与铜价关系：
- 美元指数小幅反弹后延续下行趋势，推动铜价走强。
- 美联储维持短端利率在低位，美元或维持弱势，但货币环境无进一步宽松预期，对铜价的拉动力或减弱。

关键信息

铜价看多趋势：铜价继续维持看多趋势，后期需关注海内外经济增长情况。
政策与经济数据：
- 美国3月核心资本财新订单增长0.9%，付运大增，巩固了第一季度经济增长加速预期。
- 中国地方政府专项债发行节奏放缓，财政政策力度料趋弱。
- 拜登将向国会详细说明对富人的增税计划，可能引发市场争议。
市场情绪：
- 各国PMI数据带动市场乐观情绪，推动铜价上涨。
- 疫情短期扰动市场交易情绪，但未改变整体复苏预期。