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晨会报告总结（20210705）

核心内容概述

本报告聚焦于2021年7月5日的财经新闻、行业动态、公司公告及策略观点，内容涵盖国企改革、新农险扩容、北京新能源汽车市场、网络安全审查以及A股市场走势分析。

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【财经新闻】

国企改革提速加力

• 国务院国资委指出，国企改革进入“世界一流企业”建设阶段，已取得显著成效。
• 改革措施包括：党委前置研究讨论事项、董事会应建尽建、全员绩效考核、中长期激励方案等。
• 改革成果显著，如2018年全国国有企业资产总额为1978年的247.1倍，所有者权益为130倍。
• 政策层面强调科技创新激励保障机制建设，将前端基础研究纳入支持范围，推动国企高质量发展。

新农险正式扩容

• 新农险（完全成本保险和收入保险）试点范围扩大至13个粮食主产省份的产粮大县。
• 新农险保额将显著提升，达到相应品种种植收入的80%，远超传统保险的40%。
• 保险条款、费率、推广方式需由省级财政部门与保险公司协同制定。
• 农险公司面临更大的赔付压力，需建立更完善的理赔定损与风险统筹机制，实现农业风险闭环管理。

北京新能源汽车市场活跃

• 北京释放6万个新能源小客车指标，激活市场，车企纷纷推出购车优惠。
• 新能源汽车成为刚需，但消费者面临“幸福的烦恼”，需根据自身需求选择车型。
• 市场竞争激烈，部分车型如比亚迪汉因产能限制出现“一车难求”现象。

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【行业动态与公司要闻】

网络安全审查

• “运满满”“货车帮”“BOSS直聘”因涉及数据安全被实施网络安全审查，暂停新用户注册。

新能源汽车高成长

• 造车新势力6月销量屡创新高，蔚来、小鹏、哪吒、零跑等车企表现亮眼。
• 新能源汽车产业链迎来价值重估，科技巨头如华为、百度、小米加速入局，推动行业电动化、智能化升级。
• 机构预计，未来几年新能源汽车将是增速最快的行业之一，政策与业绩驱动并行。

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【国都策略视点】

策略观点：业绩与政策验证窗口期风险偏好下降

1. 全球市场：商品普遍小涨，美债利率回落，美元反弹，美股续创新高，港股科技板块领跌。
2. A股市场：指数震荡回落，中小成长股强于大盘价值股，但整体风险偏好下降。
3. 市场动因：
   • 月初回落效应显现，市场经历多轮回调。
   • 7月进入业绩与政策验证窗口期，市场担忧政策变化及业绩表现。
   • 预计指数上行动力偏弱，但结构分化可能扩大。
4. 投资建议：
   • 布局“估值安全-景气好转”的科技成长板块。
   • 关注中报窗口期带来的业绩验证机会。
   • 风险提示包括国内外货币政策超预期收紧、经济恢复动力减弱、海外市场大幅震荡等。

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【重点公司公告摘要】

• 富满电子：上半年净利预增1125%-1247%，业绩表现强劲。
• 新洁能：上半年净利润预增207%-216%，同样表现突出。

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【风险提示】

• 市场风险偏好下降，需关注政策与业绩的双重验证。
• 新能源汽车市场扩张带来的赔付压力与风险统筹机制建设需求。
• 农险行业需完善定损机制与数据支撑，以应对高保额带来的挑战。

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【分析师声明】

• 本报告基于公开资料及研究员实地调研，信息仅供参考。
• 分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观，不受第三方影响。
• 投资建议与结论不代表公司立场，投资者需自行承担风险。

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【免责声明】

• 本报告仅供国都证券特定客户使用，不构成投资建议。
• 国都证券不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。
• 报告内容受版权保护，未经许可不得复制、分发或使用。

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【投资评级标准】

类别	级别	定义
投资评级	推荐	行业基本面向好，未来6个月内行业指数跑赢综合指数
	中性	行业基本面稳定，未来6个月内行业指数跟随综合指数
	回避	行业基本面向淡，未来6个月内行业指数跑输综合指数

类别	级别	定义
公司投资评级	强烈推荐	预计未来6个月内股价涨幅在15%以上
	推荐	预计未来6个月内股价涨幅在5-15%之间
	中性	预计未来6个月内股价变动幅度介于±5%之间
	回避	预计未来6个月内股价跌幅在5%以上

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总结：报告内容涵盖国企改革、新农险扩容、新能源汽车市场动态及A股策略分析，强调政策与业绩验证窗口期的到来，风险偏好下降，建议关注科技成长板块及新能源汽车产业链的长期价值。