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券商板块周报总结（2022.4.25-2022.5.1）

核心内容概述

本报告为中原证券分析师张洋于2022年5月5日发布的券商行业周报，主要内容包括券商板块一周行情回顾、行业要闻、上市券商重点公告及投资建议等。报告指出，券商板块在短期内仍将以震荡盘底为主，受权益及固收市场环境影响较大，但进一步大幅下跌空间有限。

一周行情回顾

1.1 券商指数同步下跌

• 上周（2022.4.25-2022.5.1），券商指数与各权益类指数同步下跌，周跌幅达 5.94%，跑输沪深300指数 1.05个百分点。
• 在30个中信一级行业中排名第 27位，环比下降 9位。
• 全周振幅为 10.49%，环比大幅放大。
• 全周成交额达 1145.03亿元，环比增长 30.56%。

1.2 个股普跌，跌幅扩大

• 41家纯证券业务上市券商中，仅 2家上涨，其余 40家下跌。
• 跌幅前五的券商为：南京证券（-17.09%）、国元证券（-15.88%）、华西证券（-14.55%）、红塔证券（-13.99%）、东北证券（-13.46%）。
• 全周共 10家个股跌幅超过10%，28家个股跌幅超过5%。
• 头部券商跌幅相对较小，带动券商指数收出 较长下引线的阴线，而中小券商跌幅较大，基本处于跌幅前列。

1.3 平均P/B震荡区间

• 上周券商板块平均P/B最高为 1.23倍，最低为 1.14倍，环比同比均走低。
• 截至2022年4月29日，板块平均P/B为 1.19倍。

行业要闻

1. 证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》

   • 强调以投资者利益为核心，推动行业高质量发展。
   • 提出支持差异化发展、提升治理水平、强化激励约束机制等措施。

2. 证监会起草《证券期货业网络安全管理办法(征求意见稿)》

   • 旨在建立健全网络安全监管制度体系，防范行业风险，维护资本市场安全平稳运行。

3. 股票交易过户费下调50%

   • 自2022年4月29日起，沪深市场A股交易过户费由 0.02% 下调至 0.01%，北京市场及挂牌公司股份由 0.025% 下调至 0.01%。
   • 目的在于降低投资者成本，激发市场活力，支持实体经济。

上市券商重点公告

重点财务数据（2022年一季度）

投资建议

• 短周期走势：券商板块预计仍将维持震荡盘底的走势，再度大幅向下修正的空间有限。
• 结构性行情：板块将以结构性行情为主，其范围及力度取决于权益类指数及板块的整体表现。

风险提示

1. 权益及固收市场环境转弱可能导致行业整体经营业绩下滑；
2. 市场波动风险；
3. 全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期。

行业与公司投资评级

行业投资评级

公司投资评级

重要声明

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