20230829-中邮证券-千方科技-002373.SZ-AI+大模型助推产品智能化_交通数据要素未来可期_5页_587kb

千方科技证券研究报告总结：

该报告首次覆盖千方科技（股票代码：002373），投资评级为“买入”，基于其在智慧交通和AI领域的强劲增长。

公司基本面：

• 最新股价125.1元，总股本约15.80亿股。
• 2023年上半年财务表现优异：营业总收入3358亿元；归母净利润285亿元，同比增长显著；扣非归母净利润112亿元；经营性现金流改善。

核心业务亮点：

• 智慧交通业务实现收入1071.25亿元，增长强劲；中标重大项目，拓展地方和央企合作。
• 智能物联业务收入228.6亿元，同比增长超120%；宇视科技在视频产品市场领先，并加速海外扩张。
• AI+大模型战略推动产品升级：自研AI平台BrePaaS/BreSuite，部署全国AI项目；推出“梧桐”行业大模型，并开发新一代智能硬件如云结构化服务器。

市场机遇：

• 交通大数据平台“千方云”加速数据变现，参与国家重大项目；AI和物联网应用潜力大，尤其在“一带一路”背景下。
• 预计2023-2025年EPS分别为0.40元、0.53元、0.61元，对应市盈率逐季下降。

风险提示：

• 经济复苏不确定性；政策或订单增速不达预期；物联网产品出货量风险。

投资建议：

• 首次覆盖“买入”评级，基于需求回暖和AI增长潜力，短期目标价较高。