20201021-华融期货-沪铜日评_刺激法案进展沪铜冲高_2页_218kb

铜市场分析总结

核心内容

本文档是华融期货发布的关于铜市场的资讯分析，重点聚焦于2020年10月21日的市场动态及未来走势展望。内容涵盖消息面、价格变动、政策调整、市场供需情况及投资建议等多个方面，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与分析。

主要观点

1. 消息面影响

• 美国经济刺激法案进展：两党就经济刺激法案的谈判取得进展，市场对美国大选前出台刺激计划抱有乐观预期，提振了铜价。
• 美元指数疲软：美元指数延续9月底以来的下跌趋势，创近一个月新低，铜价受益于美元走弱而上涨。
• 中国废铜进口政策调整：中国环保部发布废金属原料进口规则，自11月1日起，符合要求的废铜可自由进口，缓解了当前废铜供应紧张的局面。

2. 价格走势

• 伦铜冲高：伦敦铜价一度触及28个月以来的高位，受益于利好消息及美元走弱。
• 沪铜上涨：上海期货交易所铜11合约上涨740元/吨，涨幅1.44%。
• 现货市场表现：现货市场成交有所下滑，升水较前一日下跌40元/吨，现铜升水逐步收窄，平水铜有少量升85元成交。

3. 市场供需情况

• 供应端：智利Candelaria铜矿暂停运输，因工人抗议疫情期间裁员计划；欧洲二次疫情爆发，可能进一步影响铜供应。
• 需求端：高铜价抑制了下游采购力度，市场货源充裕但需求清淡，导致升水持续下调。

关键信息

交易规则调整

• 上期所自2020年10月22日（周四）收盘结算起，铜、铝、锌、铅、锡期货合约的交易保证金比例调整为8%，涨跌停板幅度调整为6%。

投资建议

• 短期策略：建议投资者暂且观望或轻仓做多，因美国大选前存在较多不确定性。
• 中长期展望：铜价受到多重利好因素推动，包括经济刺激政策预期、美元走弱及供应中断风险，短期内可能维持高位震荡。

客户适配与产品说明

• 产品类型：资讯纵横栏目，包括华融早报、每日盘解、要闻解读等，为客户提供投资信息。
• 适用客户：适合所有客户，尤其是日内短线交易者，提供专项投顾人员的独立分析与观点。
• 风险提示：期市有风险，入市须谨慎。本产品仅为参考，不构成投资建议。

免责声明

• 报告内容基于分析师/投资顾问的独立研究，不构成买卖建议。
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总结

综上所述，铜市场在多重利好因素推动下表现强劲，尤其是美国经济刺激法案预期和美元指数走弱带来的提振。然而，市场仍面临美国大选前的不确定性及需求疲软的压制，建议投资者保持谨慎，短期以观望为主，中长期可考虑轻仓做多。同时，中国废铜进口政策的放松有助于缓解供应紧张，对铜价形成支撑。