20220723-光大证券-金属新材料高频数据周报_6月碳酸锂进口继续量价齐升_六氟磷酸锂价格距底部回升9__26页_1mb

有色行业新材料周报总结（20220718-20220724）

核心内容概览

本报告分析了2022年7月18日至7月24日期间，金属新材料行业的价格变动、库存、产量及市场趋势。报告涵盖军工、新能源车、光伏、核电、消费电子及其它材料六大领域，通过价格比值和毛利率等指标，反映了各行业景气度的变化及企业盈利情况。

主要观点与关键信息

军工新材料

• 电解钴价格大跌 5.8%，达到33.90万元/吨，电解钴与钴粉比值下降3.2%，显示军工行业对制造业表现转弱。
• 碳纤维价格持平，毛利上升3.2%，价格和毛利处于20年以来较高水平，主要用于风电叶片和航空航天。
• 铍价大涨6%，达到700元/千克，环比增长6.1%，主要用于航空航天和消费电子。
• 钛材价格保持稳定，0级与4级海绵钛价差维持1.00万元/吨，反映军工和民用钛材的相对表现。
• 铼价稳定，主要用于航空航天高温合金，预计未来用量将增加。

新能源车新材料

• 6月碳酸锂进口量价齐升，进口量28391.49吨，环比增长193.4%；进口均价64282.31美元/吨，环比增长57.3%。
• 六氟磷酸锂价格大涨7%，达到26.75万元/吨，涨幅为2017年以来最高，毛利和毛利率处于2020年以来高位。
• 磷酸铁锂价格和毛利环比持平，但装车量占比达57%，显示其在新能源车领域的重要性。
• 硫酸钴价格下跌4.72%，主要应用于三元正极材料，与新能源车行业表现相关。

光伏新材料

• 多晶硅价格小幅上涨0.4%，达到37.13美元/千克，处于近6年高位。
• 光伏玻璃价格持平，但库存上升，毛利和毛利率仍处于20年以来较高水平。
• EVA价格下跌3.4%，主要用于光伏封装材料，价格仍为2013年以来高位。
• 等静压石墨价格持平，主要用于半导体单晶炉主炉室。

核电新材料

• 主要品种价格保持稳定，氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆等价格环比持平。
• 海绵锆与硅酸锆价格比值为11.8，反映核电与陶瓷、洁具等行业的相对景气度。

消费电子新材料

• 四氧化三钴和钴酸锂价格均回落，分别下跌6.93%和1.12%，反映消费电子需求减弱。
• 碳化硅价格下跌2.3%，主要用于消费电子和新能源车领域。
• 高纯镓、粗铟、精铟价格稳定或小幅下跌，其中高纯镓价格自2017年以来处于高位。

其他材料

• 铂、铑、铱价格涨跌互现，其中铑价格涨幅达5.44%，显示其在新能源车和消费电子领域的高需求。

建议关注标的

• 锂资源自给率高的企业：天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。
• 军工领域：西部超导、西部材料、宝钛股份等。
• 新能源车领域：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、格林美等。

风险提示

• 估值过高风险：部分企业估值偏高，存在回调可能。
• 技术路径变化风险：新能源车和光伏行业技术路线可能发生变化，影响材料需求。
• 企业经营风险：包括经营激进、战略偏差、治理失败等。
• 宏观政策风险：政策调整可能对行业产生重大影响。
• 流动性风险：市场流动性变化可能影响企业经营。

行业与沪深300指数对比

• 光大证券研究所提供行业与沪深300指数的对比图，用于分析行业相对表现。

弹性测算

• 锂相关企业：天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业等，若锂精矿价格上涨1%，其市值弹性分别为0.24%、0.19%、0.12%等。
• 钴相关企业：寒锐钴业、华友钴业等，若钴价上涨1%，其市值弹性分别为4.6%、1.9%等。

数据来源

• Wind、百川盈孚、光大证券研究所。

总结

本周有色行业新材料价格整体呈现分化趋势，军工板块中铍价上涨，而电解钴价格下跌，显示军工与制造业、新能源车之间的相对景气度变化。新能源车领域碳酸锂进口量价齐升，六氟磷酸锂价格大涨，显示行业需求强劲。光伏板块多晶硅价格小幅上涨，EVA价格下跌。核电板块价格稳定，消费电子新材料价格回落。其他材料如铂、铑、铱价格涨跌互现。建议关注锂资源自给率高的企业及军工、新能源车相关标的，同时需注意估值过高、技术路径变化等风险。