20210321-太平洋-流动性周报（3月第3周）_美债利率上行无碍外资保持流入_19页_1mb

报告摘要

本周外资持续流入A股市场，北上资金净流入87.08亿元，其中深股通贡献较大。尽管美债利率有所上行，但外资仍对A股保持信心，尤其在机械设备、医药生物和电气设备行业表现突出，而食品饮料、非银金融和房地产行业则出现净流出。

北上资金流入：3月15日至19日，北上资金净流入87.08亿元，较前一周增加。机械设备、医药生物和电气设备为净流入较多的行业，分别净入32.24亿元、32.08亿元和30.53亿元。而食品饮料、非银金融和房地产则净流出较多。
外资持仓变化：格力电器、三一重工和隆基股份被增持，而恒瑞医药、长江电力和伊利股份被减持。外资对部分行业配置趋于一致，如电气设备和医药生物，但对房地产则普遍减持。
国内资金动向：两融余额持续回落，3月18日为16,526.56亿元，较3月11日减少11.25亿元。电子、医药生物和国防军工行业两融余额回落较多，而公用事业、钢铁和化工行业则有所回升。
ETF份额变化：上证50ETF基金增加4.49亿份，而沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金分别减少0.59亿份、0.36亿份和7.85亿份。
利率市场表现：央行公开市场操作保持中性，资金面平稳。隔夜Shibor和7天Shibor分别上升34.80个BP和6.50个BP至2.1350%和2.1990%。1年期国债收益率微降，3年期和10年期国债收益率也有所下降。信用利差方面，部分企业债与国债利差上升，部分则下降。

净流入：3月15日-3月19日，北上资金净入87.08亿元，其中沪股通净入6.76亿元，深股通净入80.32亿元。
行业表现：
- 净流入较多：机械设备（32.24亿元）、医药生物（32.08亿元）、电气设备（30.53亿元）。
- 净流出较多：食品饮料（31.77亿元）、非银金融（19.63亿元）、房地产（7.79亿元）。
TOP20重仓股：格力电器、三一重工和隆基股份被增持，恒瑞医药、长江电力和伊利股份被减持。

公开市场操作：央行累计开展7天逆回购500亿元，利率与之前持平，整体资金面保持平稳。
SHIBOR利率：
- 隔夜Shibor增加34.80个BP至2.1350%。
- 7天Shibor增加6.50个BP至2.1990%。
国债收益率：
- 1年期国债收益率减少0.12BP至2.6395%。
- 3年期国债收益率减少3.77个BP至2.9205%。
- 10年期国债收益率减少2.49个BP至3.2364%。
信用利差：
- 3年期AAA/AA+/AA级企业债与国债信用利差分别增加至0.65%、0.87%和1.35%。
- 1年期AAA/AA+/AA级企业债与国债信用利差分别减少至0.43%、0.63%和1.05%。