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焦炭早报总结（202110002）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的焦炭早报，主要分析了2021年10月2日焦炭市场的行情走势及影响因素。报告指出，焦炭期价在近期大幅上涨后，面临高位风险，同时市场存在多空因素交织的情况，需谨慎操作。

主要观点

• 产量变化：1-9月全国粗钢产量为8.06亿吨，同比增加2400多万吨，但增幅已明显回落，表明钢铁行业增速放缓。
• 政策调整：高层纠正了“一刀切”式的限产停产政策，钢厂限产政策有所放松，有助于缓解供需紧张。
• 产能释放：焦炭新增产能释放缓慢，对市场供应形成一定支撑。
• 成本上升：由于炼焦煤价格上涨，焦企入炉成本持续增加，推高焦炭生产成本，对价格形成支撑。
• 市场预期：随着甘其毛都口岸煤炭通关车辆恢复至600车以上，原料供应有所改善，同时部分焦企库存累积，钢厂控制到货，导致现货市场焦炭降价预期增强。

关键信息

利多因素

• 粗钢产量增长放缓：1-9月粗钢产量同比增加，但增幅大幅回落，显示市场供需趋于平衡。
• 政策支持：高层纠正限产政策，钢厂限产放松，有助于稳定市场情绪。
• 新增产能有限：焦炭新增产能释放缓慢，短期内供应压力不大。
• 炼焦煤价格上涨：上游炼焦煤价格不同程度上涨，推升焦炭成本，支撑价格。

利空因素

• 煤炭通关恢复：甘其毛都口岸煤炭通关车辆恢复至600车以上，有助于缓解原料供应紧张。
• 焦炭库存累积：部分焦企焦炭库存增加，可能对价格形成压力。
• 钢厂控制到货：钢厂对焦炭到货控制加强，影响市场供需关系。
• 现货降价预期：市场对焦炭现货价格的降价预期增强，可能影响期货价格走势。

操作建议

• 短线操作：建议投资者采取短线操作策略，关注市场短期波动。
• 控制风险：由于焦炭期价处于高位，风险累积明显，需注意控制仓位和止损。

风险提示

• 钢厂限产政策：若未来限产政策再度收紧，可能对焦炭需求产生负面影响。
• 炼焦煤供需变化：炼焦煤价格波动及供需变化可能对焦炭成本和价格产生较大影响。

免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或时效性作出任何保证。报告内容仅反映分析师个人意见，不构成投资建议或买卖依据。投资者应自行判断并承担相应风险。公司可能发布与本报告观点不一致的其他报告，敬请注意。

研究员信息

• 研究员：纪晓云
• 联系电话：010-5671-1796
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询：Z0011402