20150123-申万宏源-晨会纪要_19页_572kb

报告摘要

晨会纪要总结

核心内容

2015年1月23日的晨会纪要主要围绕市场走势、行业表现、公司动态及宏观经济信息展开。欧央行启动QE计划，预计每月购买600亿欧元资产，持续至2016年9月，甚至可能延长至通胀目标达成。这一举措将提振全球流动性，利好新兴市场和大宗商品市场。此外，A股市场也受到积极影响，基本金属股票及稀土、锌镍铝等板块表现值得期待。

主要观点

欧央行QE对市场的影响：QE将提升全球投资者的风险偏好，推动市场重回Risk-on模式。资本流动可能从欧洲迁徙至新兴国家和商品市场，带动A股基本金属板块上涨。
黄金价格走势：黄金在欧央行QE后可能受避险情绪减弱影响，涨幅受限。同时，QE对欧元信用的背书将削弱市场对黄金的需求。
行业表现：林业、多元金融、黄金等板块涨幅领先；铁路运输、保险、白色家电等板块表现不佳。
公司动态：大智慧收购湘财证券，成为首家拥有证券牌照的互联网金融公司，估值优势显著。万润科技和汉威电子分别通过LED照明产品和员工持股计划，展现高成长潜力。万丰奥威通过引入战投，布局中长期发展。

关键信息

指数表现

指数名称	收盘（点）	1日涨跌（%）	5日涨跌（%）	1月涨跌（%）
申万A指	3231.8	1.01	2.10	4.30
上证指数	3343.3	0.59	0.21	7.55
深证综指	1530.2	1.19	4.84	4.41
沪深300	3567.6	0.53	-1.01	5.45
香港恒生	24522.	0.70	0.71	6.08
香港国企	12047.	0.22	-1.18	5.68

风格指数

风格指数	昨日表现（%）	1个月表现（%）	6个月表现（%）
大盘指数	0.39	6.67	65.49
中盘指数	1.29	3.28	45.80
小盘指数	1.66	2.45	37.21

行业表现

涨幅前五行业：

林业（4.83%）
多元金融（4.79%）
黄金（3.91%）
工业金属（3.78%）
医疗服务（3.66%）

跌幅前五行业：

铁路运输（-1.06%）
保险（-1.05%）
白色家电（-0.54%）
石油开采（-0.47%）
银行（-0.47%）

公司动态

大智慧：拟收购湘财证券100%股权，增发融资27亿元，公司将成为首家拥有证券牌照的互联网金融公司，估值优势显著。
万润科技：2014年业绩低于预期，但2015年LED照明产品放量，预计高成长。
汉威电子：员工持股计划激励明显，PPP模式进军智慧水务，投资评级维持“买入”。
万丰奥威：引入战投，布局中长期发展，Meridian项目有望注入，提升业绩。

重要经济信息

国内重要经济信息

公布日	项目	申万预测	实际公布	与预期比较	上期	上上期	去年同期
2015/1/20	4季度GDP	7.2	7.3	0.1	7.3	7.5	7.7
2015/1/9	12月工业品出厂价格涨幅%	-3.6	-3.3	0.3	-2.7	-2.2	-1.4
2015/1/9	12月CPI涨幅%	1.7	1.5	-0.2	1.4	1.6	3
2015/1/13	12月出口增速%	8.9	9.7	0.8	4.7	11.6	12.7
2015/1/13	12月进口增速%	-8.6	-2.4	6.2	-6.7	4.6	5.3
2015/1/13	12月贸易顺差（亿美元）	598	496.13	-101.87	544.7	454.1	338.1
2015/1/15	12月M2增速%	11.9	12.2	0.3	12.3	12.6	14.2
2015/1/15	12月M1增速%	2.6	3.2	0.6	3.2	3.2	9.4
2015/1/15	12月各项贷款余额增速%	13.3	13.3	0	13	12.9	14.2
2015/1/15	12月人民币贷款余额增速%	13.7	13.6	-0.1	13.4	13.2	14.2
2015/1/15	12月新增人民币贷款（亿元）	7500	6973	-527	8527	5483	6246
2015/1/15	12月各项存款余额增速%	9.7	9.6	-0.1	10.2	10.2	14.5

国际重要经济信息

国家（地区）	公布日期	项目	市场预期	实际公布	与预期比较	上期
美国	01/07	11月贸易收支平衡（亿美元）	-420	-390	30	-434
美国	01/14	12月商品零售额增速%	-0.1	-0.9	-0.8	0.7
美国	01/15	12月PPI增速%(环比)	-0.4	-0.3	0.1	-0.2
美国	01/16	12月工业生产增速%	-0.1	-0.1	0	1.3
美国	01/16	12月CPI增速%(环比)	-0.4	-0.4	0	-0.3
欧元区	01/07	11月失业率	11.5	11.5	0	11.5
欧元区	01/08	11月PPI增速%(环比)	-0.1	-0.3	-0.2	-0.3
欧元区	01/14	11月工业生产增速%(环比)	0.0	0.2	0.2	0.1
欧元区	01/16	12月CPI增速%(环比)	-0.1	-0.1	0	-0.2
日本	01/14	12月M2+存款增速%	3.6	3.6	0	3.6
日本	01/19	11月工业生产增速%(环比)	-0.5	-0.5	-0.2	-0.6
日本	01/29	12月商品零售额增速%	-0.4	-0.4	0	0.4
香港	01/27	12月贸易余额（亿美元）	-522	-522	0	-522
香港	01/19	12月失业率%	3.3	3.3	0	3.3
其他	01/30	韩国12月工业生产增速%(环比)	-0.1	-0.1	-0.1	1.3
其他	12/31	韩国12月CPI增速%	0.9	0.8	-0.1	1.0
其他	01/02	英国11月M4货币供应增速%(环比)	0.0	0.0	-0.1	-0.1
其他	01/09	英国11月工业生产增速%(环比)	0.2	-0.1	-0.3	-0.1
其他	01/23	新加坡12月CPI增速%	-0.3	-0.3	0	-0.3
其他	01/26	新加坡12月工业生产增速%	-2.8	-2.8	0	-2.8