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证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为东北证券于2015年1月23日发布的晨报研究报告，主要内容包括全球及国内市场走势分析、财经要闻、公司与行业动态、新股定价分析、限售股解禁及基金发行情况等。

主要观点

全球市场波动加剧

• 欧洲央行宣布扩大量化宽松（QE）政策，每月采购600亿欧元资产，持续至2016年9月，总额达1.14万亿欧元，提振了全球股市。
• 美股连续第四个交易日上涨，三大股指均上涨超过1.4%，欧股上涨1.7%，创下7年新高。
• 欧元兑美元汇率大幅下跌，触及2013年以来最低水平，显示市场对欧元区经济前景的担忧。

中国股市表现

• 上证综指上涨0.59%，深证成指上涨0.87%，创业板指上涨1.25%，整体市场呈现上涨趋势。
• 市场仍处于波动加剧状态，建议投资者维持适度仓位，关注成长股及权重股轮动补涨机会。

央行政策动态

• 央行重启逆回购操作，本周净投放500亿元，显示流动性支持政策的延续。
• 央行行长周小川强调中国将确保稳定的货币供应，防范金融风险。

李克强讲话要点

• 李克强表示中国不会发生区域性系统性金融风险，强调对影子银行的监管措施。
• 提出继续推进重点领域改革，包括政府与市场关系、财税金融改革、开放型体制建设等。
• 强调中国将推动绿色低碳发展，与国际社会合作应对气候变化。

关键信息

市场走势

• 海外市场指数：

  • 道琼斯工业指数：17,814点，上涨1.48%
  • 标普500指数：2,063点，上涨1.53%
  • 纳斯达克指数：4,750点，上涨1.78%
  • 英国富时100指数：6,797点，上涨1.02%
  • 法国CAC40指数：4,553点，上涨1.52%
  • 日经225指数：17,329点，上涨0.28%
  • 俄罗斯RTS指数：817点，上涨4.48%
  • 巴西圣保罗指数：49,443点，上涨0.44%
  • 印度Sensex指数：29,006点，上涨0.41%

• 国内市场指数：

  • 上证指数：3,343点，上涨0.59%
  • 沪深300指数：3,568点，上涨0.53%
  • 深圳成指：11,471点，上涨0.87%
  • 中小板：6,147点，上涨1.09%
  • 香港恒生指数：24,523点，上涨0.70%
  • 中国H股指数：12,047点，上涨0.22%
  • AH溢价：130点，上涨0.42%

大宗商品市场

• BDI指数下跌2.47%，CRB指数下跌0.03%
• 原油期价下跌3.08%，黄金期货上涨1.02%
• 其他金属期货涨跌不一，其中伦敦铜期货下跌10.81%，伦敦镍期货下跌5.59%

汇率与利率

• 美元指数上涨1.52%，欧元汇率下跌2.12%，日元汇率上涨0.43%
• 人民币汇率微跌0.03%，人民币NDF下跌0.06%
• 美国10年期国债收益率上涨1.60%，隔夜回购利率下跌0.61%

新股定价摘要

N伊之密（300415）

• 专注注塑机和压铸机的模压成型专用机械设备制造商
• 2013年营收10.43亿元，净利润0.79亿元，同比分别增长21.08%和3.49%
• 未来三年EPS预测为0.87元、0.88元、1.18元，合理PE区间为20-25倍，合理价值区间为17.6-22元
• 风险提示：下游行业需求波动、产能建设不达预期

苏试试验（300416）

• 力学环境试验设备及解决方案提供商
• 主要产品包括振动试验设备及其他力学环境试验设备
• 2014-2016年EPS预测为0.85元、0.87元、1.18元，合理PE区间为25-30倍，合理价值区间为21.75-26.1元
• 风险提示：下游行业需求下滑、产能建设及研发成果不达预期

再升科技（603601）

• 综合研发能力突出的玻璃纤维滤纸制造商
• 产品应用于洁净与节能保温领域，受益于国家战略性新兴产业规划
• 2013年营收20578.07万元，净利润2558.65万元，同比增长34.12%和101.38%
• 2014-2016年EPS预测为0.61元、0.78元、0.94元，合理PE区间为20-25倍，合理价值区间为15.6-19.5元
• 风险提示：行业竞争加剧、募投项目不达预期

N南华（300417）

• 机动车安全、环保检测设备及系统提供商
• 主要产品包括排放物检测仪器及安全检测系统
• 2014-2016年EPS预测为0.98元、0.92元、1.10元，合理PE区间为25-30倍，合理价值区间为23-27.6元
• 风险提示：下游行业需求下滑、产能建设不达预期

限售股解禁与基金发行

限售股解禁明细

• 解禁日期：2015年1月19日至23日
• 涉及公司：包括海思科、巨轮股份、利欧股份、博云新材等
• 解禁数量：从数百万股到数亿股不等

新基金发行明细

• 发行时间：2015年1月5日至30日
• 基金类型：包括偏股混合型、偏债混合型、普通股票型、中长期纯债型等
• 管理公司：富国基金、华安基金、易方达基金、南方基金等

总结

本报告全面分析了2015年1月全球及中国股市走势、央行货币政策、李克强讲话内容、新股定价及限售股解禁情况。欧洲央行的QE政策对全球市场产生了积极影响，提振了股市，同时对欧元汇率造成压力。中国股市在政策支持下维持上涨趋势，但市场波动依然存在。李克强强调了中国对金融风险的防控及绿色低碳发展的决心。新股方面，N伊之密、苏试试验、再升科技、N南华等公司均具备较强的行业竞争力和成长潜力，但均面临一定的市场风险。限售股解禁及基金发行信息为市场提供了流动性及投资机会。