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银河视点总结

核心内容

本报告为2015年1月23日的银河证券晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业分析、个股推荐及政策要闻等内容。报告重点分析了计算机、家电、军工、轻工、休闲服务、汽车等行业的投资机会，并对部分个股进行了具体推荐。

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主要观点

国际市场表现

• 道琼斯指数上涨1.48%，NASDAQ上涨1.78%，FTSE100上涨1.02%，恒生指数上涨0.70%，国企指数上涨0.22%，日经指数上涨0.28%。

国内市场表现

• 上证综指上涨0.59%，深证成指上涨0.87%，沪深300上涨0.53%。
• 上证国债微跌0.02%，上证基金上涨0.21%，深圳基金上涨0.33%。

期货与货币市场

• NYMEX原油下跌3.08%，COMEX黄金上涨0.54%，LME铜下跌0.66%，LME铝上涨1.50%，BDI指数上涨2.26%，美元/人民币微跌0.03%。

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行业分析与投资建议

计算机行业

• 推荐个股：宜华地产（000150）
• 理由：
  • 网络医院模式实现多方利益一致，公司持有友德医20%股权，未来可能加大投资；
  • 众安康专注非诊疗服务，将向养老服务延伸；
  • 传统地产业务未来可能退出。

家电行业

• 主要观点：
  • 行业竞争加剧，龙头业绩超预期；
  • 原材料价格下跌，利于龙头利润提升；
  • 家电需求与地产预期回暖密切相关；
  • 估值水平偏低，具备较高安全边际。
• 推荐个股：
  • 蓝筹白电龙头：格力（国企改革预期）、美的（智能家居、互联网）、海尔（资产整合、智能家居）；
  • 配件龙头：三花股份、天银机电；
  • 厨电龙头：老板电器、华帝股份。

军工行业

• 主要观点：
  • 军工行情持续，利好因素包括改革改制、资产注入、周边形势变化；
  • 军工股整体表现强劲，平均涨幅15%以上。
• 推荐个股：
  • 中国重工（合理股价12-15元）；
  • 航天机电（八院资产注入空间大，汽车电子领域有重大收购预期）。

轻工行业

• 主要观点：
  • 推荐业绩确定性高的白马成长股。
• 推荐个股：
  • 齐峰新材（产能释放，钛白粉价格下跌）；
  • 劲嘉股份（电子烟合作，增资计划）；
  • 奥瑞金（智能化包装解决方案）；
  • 索菲亚（从定制衣柜向定制家延伸）。

休闲服务行业

• 主要观点：
  • 春节临近，板块整体表现强劲；
  • 旅游旺季价值凸显，个股表现优于行业整体。
• 推荐个股：
  • 中国国旅；
  • 众信旅游（春节出境游受益）；
  • 中青旅（综合板块特点及基本面）；
  • 宋城演艺（停牌中）。

汽车行业

• 主要观点：
  • SUV及后市场空间广阔；
  • 汽车股整体表现强劲，涨幅超10%；
  • 汽车后市场成为确定性增长方向。
• 推荐个股：
  • 万丰奥威（传统业务稳健增长，新业务盈利能力突出）；
  • 国机汽车（国企改革与后市场双利好）；
  • 星宇股份（车灯后市场空间大，高端LED产品占比提升）。

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报告精选

司尔特（002538）

• 投资要点：
  • 拟进军农资电商领域，建设“020”平台；
  • 2015年磷肥景气，价格弹性大；
  • 新增项目逐步释放，盈利有望爆发。
• 投资建议：
  • 上调2015-2016年EPS至1.35元、1.89元，对应PE12.1x、8.7x；
  • 继续推荐。

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当日政策经济与行业要闻

经济要闻

• 周小川达沃斯发声，强调不追求过多流动性；
• 油价下跌利好中国GDP；
• 不动产抵扣改革有望年内启动，减税逾8000亿元；
• 2014年国企利润总额同比增长3.4%；
• 央行续做MLF共3195亿元，货币宽松渐行渐近。

行业动态

• 北汽新能源计划明年推高端电动车；
• 2015年首条特高压工程获准开建；
• 基因测序临床应用试点启动；
• 石化行业利润总额预计8800亿元；
• 稀土出口关税取消，利好行业；
• 汽车后市场成为未来增长方向。

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评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上；
  • 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报；
  • 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当；
  • 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上；
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%；
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当；
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议；
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