20240325-上海证券-电子行业周报_低空经济备受瞩目_重视半导体零部件细分赛道国产替代机遇_10页_552kb

电子行业周报总结（2024.03.18-2024.03.22）

核心内容

本报告聚焦电子行业近期的市场表现、行业动态及投资机会，重点分析低空经济与半导体零部件国产替代两大方向。分析师团队建议持续关注半导体设计、设备材料、XR产业链、折叠机产业链及军工电子等细分领域。

主要观点

1. 市场行情回顾

• SW电子指数：过去一周（03.18-03.22）上涨1.74%，跑赢沪深300指数2.44个百分点。
• 二级行业表现：
  • 其他电子Ⅱ涨幅最大，达6.21%。
  • 光学光电子板块跌幅最大，为-0.23%。
• 三级行业表现：
  • 半导体设备板块涨幅最高，达6.78%。
  • 品牌消费电子、被动元件、面板板块表现最差，分别为-3.00%、-1.87%、-1.77%。

2. 行业新闻

• 低空经济：作为新质生产力代表，政策利好频出，2024年国内eVTOL商业化提速，建议关注整机制造及产业链上游核心零部件厂商。
• HBM供给：预计2024年底HBM产能将占DRAM产业14%，供给年增长达260%，HBM产值占比将从8.4%提升至20.1%。
• 中国半导体投资：2023年中国半导体产业投资额约1.2万亿元，同比下降22.2%。
• AIPC市场增长：预计2024年AIPC出货量将达4800万台，占PC出货量18%；2025年将达1亿台，占比40%。
• 光刻机进口：2024年1-2月中国从荷兰进口光刻机金额同比增长256.1%，进口额前三为上海、北京、山东。
• AMOLED驱动芯片需求：预计2024年AMOLED显示驱动芯片需求同比增长19%，主要受益于智能手机、平板、智能手表等产品升级。

投资建议

• 整体评级：维持电子行业“增持”评级，认为2024年电子半导体产业将延续复苏趋势。
• 重点推荐方向：
  • 半导体设计：关注具备真实业绩与较低PE/PEG的超跌标的，如中科蓝讯、炬芯科技。
  • 模拟芯片：关注力芯微。
  • 驱动芯片：建议关注峰昭科技、新相微。
  • 半导体设备材料：重点推荐华海诚科、新莱应材、华兴源创、精测电子。
  • XR产业链：关注兆威机电。
  • 折叠机产业链：重点关注东睦股份。
  • 军工电子：建议关注紫光国微、复旦微电。
  • 华为供货商：关注汇创达。

关键信息

半导体零部件国产替代机遇

• 市场前景：芯谋研究预计2024年中国大陆半导体设备零部件市场规模将超185亿美元，占设备生产成本90%以上。
• 重要性：零部件是半导体设备及整个行业的基石，直接影响设备性能与稳定性。
• 建议关注企业：富创精密、新莱应材、江丰电子等国内厂商的产品验证进展。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能影响部分企业的经营。
2. 终端需求不及预期：可能对产业链相关公司业绩造成冲击。
3. 国产替代不及预期：国内企业可能面临业绩承压风险。

附录

图表信息

• 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（03.18-03.22）
• 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（03.18-03.22）
• 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（03.18-03.22）

表格信息

• 表1：电子板块个股过去一周涨跌幅前10名（03.18-03.22）
• 表2：本周A股公司要闻核心要点

分析师声明

• 本报告基于合规信息来源，独立、客观，不受第三方影响。
• 投资评级基于分析师对行业基本面及估值预期的判断，不构成个人投资建议。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用。
• 报告内容仅供参考，不构成私人咨询建议。
• 投资有风险，决策需谨慎。