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报告摘要
金融工程日报总结（2017年04月28日）
核心内容概述
本报告为2017年4月28日的金融工程日报，涵盖市场指数、行业表现、融资融券、股指期货及上证50ETF期权等关键金融指标的分析。报告主要分析了近期市场走势、行业动向及衍生品市场动态，为投资者提供市场参考。
主要观点
1. 市场指数表现
- 最新1个交易日：各指数均上涨，创业板指数涨幅最大（1.23%）。
- 最新5个交易日：除上证50微涨0.68%外，其余指数均表现不佳，中证500跌幅最大（-2.45%）。
- 最新22个交易日：所有指数均下跌，金融指数跌幅最大（-6.43%）。
2. 行业表现
- 最新1个交易日：传媒、通信、建筑装饰涨幅超过1.00%，国防军工跌幅最大（-2.18%）。
- 最新5个交易日：非银金融、银行、电子行业有不同程度上涨，其余行业均下跌，建筑装饰和国防军工跌幅最为明显（-5.51% 和 -5.58%）。
- 近一个月：仅公共事业上涨0.46%，其余行业均下跌，综合行业和纺织服装跌幅超过10.0%。
3. 融资融券情况
- 最新两融余额：截至2017年4月26日，两融余额为9097.91亿元，其中融资余额9145.59亿元，融券余额47.68亿元。
- 行业分布：非银、房地产、医药生物、计算机、有色金属的两融余额居前，银行和非银金融的融券余额居前。
4. 股指期货
- 主力合约基差：IH1705、IC1705、IF1705仍处于负基差状态，IF1705的负基差较昨日扩大，年化对冲成本增至9.59%。
- 基差走势：上证50股指基差为-11.04，沪深300股指基差为-19.92，中证500股指基差为-32.30。
5. 上证50ETF期权
- 隐含波动率：最新交易日期权隐含波动率略有下降，整体仍处于低位。
- 虚值结构：远月沽虚值大于远月购虚值，沽12月2.35元行权价合约虚值最大（2.83%）。近月沽合约虚值也大于购虚值，沽5月2.350元行权价合约虚值最大（0.75%）。
- 持仓与成交量：购1704合约持仓量最高（370560），成交量为199157；沽1705合约持仓量和成交量均高于其他远月合约。
关键信息汇总
市场指数关键数据
| 指数名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最新22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 上证50 | 0.30% | 0.68% | -0.59% |
| 沪深300 | 0.04% | -0.43% | -1.23% |
| 中证500 | 0.26% | -2.45% | -5.41% |
| 上证指数 | 0.36% | -0.63% | -3.59% |
| 中小板指数 | 0.02% | -1.29% | -3.19% |
| 创业板指数 | 1.23% | -0.40% | -6.22% |
| 金融指数 | 0.27% | -0.36% | -6.43% |
行业表现关键数据
| 行业名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最新22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 传媒 | 1.12% | -0.48% | -8.97% |
| 通信 | 1.10% | -1.64% | -9.35% |
| 建筑装饰 | 1.07% | -5.51% | -5.61% |
| 非银金融 | 0.37% | 2.09% | -1.83% |
| 银行 | 0.38% | 1.35% | -2.91% |
| 防御性行业（如公用事业） | 0.30% | -0.82% | 0.46% |
| 防御性行业（如综合） | 0.11% | -2.01% | -10.82% |
融资融券关键数据
- 融资余额：9145.59亿元
- 融券余额：47.68亿元
- 行业分布：非银、房地产、医药生物、计算机、有色金属两融余额居前；银行和非银金融融券余额居前。
股指期货关键数据
- 主力合约基差：
- IH1705：-11.04（基差/指数为-0.47%，年化为-7.79%）
- IF1705：-19.92（基差/指数为-0.58%，年化为-9.59%）
- IC1705：-32.30（基差/指数为-0.52%，年化为-8.66%）
上证50ETF期权关键数据
- 隐含波动率：略有下降，整体低位徘徊。
- 虚值结构：
- 远月沽虚值大于远月购虚值，最大虚值为沽12月2.35元行权价合约（2.83%）。
- 近月沽虚值大于购虚值，最大虚值为沽5月2.350元行权价合约（0.75%）。
- 持仓与成交量：
- 购1704：持仓量370560，成交量199157
- 沽1705：持仓量252432，成交量60258
- 购1706：持仓量152953，成交量26602
- 沽1706：持仓量126255，成交量42710
风险提示与评级说明
市场指数评级
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
行业指数评级
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%
公司股票评级
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%
附注说明
- 风险提示：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
- 免责条款：报告基于公开资料及研究员判断，不保证信息真实性、准确性及完整性。
- 资格说明：东海证券具备证券投资咨询业务资格，提醒投资者选择合法机构。
联系信息
证券分析师
- 丁竞渊：东海证券研究所高级研究员，博士，证券从业10年，具有丰富的量化平台研发与金融工程研究经验。
联系方式
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- 联系人：郑朝阳（021-20333938 / zhengcy@longone.com.cn）、陈飚（021-20333532 / chenbiao@longone.com.cn）
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