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黑色产业链信息数据追踪报告总结

核心内容概述

本报告聚焦2023年7月黑色产业链（钢材、铁矿石、焦炭、焦煤）的市场动态，结合产量、需求、库存、利润及政策等因素，分析当前市场走势及未来趋势。

主要观点与关键信息

钢材市场

• 产量：五大钢材产量小幅下降，螺纹钢产量下滑主要来自长流程，短流程产量保持稳定。
• 需求：螺纹钢表需回升，但整体需求仍偏弱，淡季阶段预计低位波动。
• 库存：钢厂库存下降，终端补库有所好转，整体累库幅度缩小。
• 政策预期：粗钢压减政策及限产预期对市场情绪有所提振，但政策落地前，螺纹钢或震荡运行；若政策落地，可能带动成本端下行，成材回调。
• 操作建议：螺纹钢单边谨慎追多，多卷螺差头寸继续持有；关注远月盘面利润机会。

铁矿石市场

• 供应：外矿发运逐步回升，到港量处于中等水平，整体供应趋于宽松。
• 需求：日均铁水产量下滑幅度扩大，但仍在高位，短期铁水下滑速率需观察。
• 政策影响：粗钢限产政策若落地，铁矿石可能承压回落；但若铁水下滑缓慢，盘面或反复。
• 操作建议：单边谨慎观望，远月合约受粗钢平控压制明显；9-1正套可继续持有。

焦炭与焦煤市场

• 价格走势：焦炭、焦煤均贴水现货，焦炭升水现货。
• 供需关系：焦炭三轮提涨，但现货涨价对螺纹钢利润改善有限，电炉亏损仍较大。
• 库存情况：钢厂库存继续去化，贸易商库存仍有较大压力。

基建与房地产

• 基建投资：6月基建投资累计同比增速10.71%，边际放缓；房地产仍处于底部运行状态，销售和新开工面积同比降幅扩大。
• 政策支持：房地产政策有望进一步优化，支持刚性和改善性住房需求，促进市场企稳回升。

制造业

• PMI：6月制造业PMI为49%，仍处于荣枯线下方，但新订单和生产指数有所回升。
• 汽车行业：6月产销均进一步好转，7、8月可能小幅下滑。
• 家电行业：产量增速回升，受益于房地产销售回暖和居民消费预期改善。
• 政策导向：政治局会议提出扩大内需，推动制造业复苏。

粗钢产量

• 数据：6月粗钢产量9111万吨，同比+0.42%；1-6月粗钢产量同比+1.3%。
• 趋势：钢厂盈利率尚可，如无限产政策落地，产量下降可能缓慢。

建材成交

• 数据：建材成交周度回升，但表需仍处于历年同期低位，低位波动为主。
• 库存：社会库存小幅上升，钢厂库存下降，整体库存去化。

原料市场

• 铁矿石：全球发运量回升，中国到港量回落，港口库存小幅去库。
• 国内矿：铁精粉日均产量和产能利用率回升，季节性因素支撑短期产量维持高位。
• 政策影响：粗钢平控预期下，钢厂对原料采购放缓，但东北地区长协发货导致库存累库。

风险提示

• 粗钢压减政策落地情况
• 宏观刺激政策执行效果
• 铁水下滑速度缓慢

重点新闻

• 国家金融监督管理总局支持消费，包括新能源汽车、绿色家电等。
• 国家统计局：1—6月份工业企业利润总额同比下降16.8%。
• 国家发展改革委等部门发布现代煤化工产业发展通知。
• 住建部倪虹部长强调支持房地产市场平稳健康发展。
• 6月专项债发行规模超2万亿元，完成全年额度的57%。
• 本周水泥直供量小幅回升，但同比仍有较大降幅。

持仓与基差

• 持仓情况：螺纹钢、焦煤、焦炭前二十持仓净空；热卷、铁矿石前二十持仓净多。
• 基差：螺纹钢、焦炭、热卷升水现货；铁矿石、焦煤贴水现货。

图表说明

• 行情回顾：钢材、铁矿石、焦炭、焦煤价格走势
• 基材成交数据：全国及重点城市建筑钢材成交情况
• 吨钢利润：现货、高炉、电炉、盘面利润变化
• 日均铁水产量：247家钢厂铁水产量与开工率、产能利用率
• 五大钢材库存与产量：总库存、厂库、社库数据
• 原料市场：铁矿石发运、到港、港口库存及疏港量

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